A股市场迎来了久违的强势表现！相较于大盘指数，盘子较小、弹性较大的国证2000、北证50等小盘指数的表现尤为亮眼，吸引了众多投资者的目光。实际上，作为新质生产力的典型代表，北证50指数的投资逻辑也是挺“硬”的，值得我们给予更多的关注。

首先，近期一系列利好政策密集发布，为市场树立了信心，A股市场涨势喜人，北证50也在多个方面受益。申银万国认为，随着市场风险偏好提升，北证作为低估值、小市值板块，较好的股价弹性将吸引部分活跃资金，特别是在短期大盘巨量上涨后，后续需要休整蓄力时，小盘成长有望取得更多的市场关注。从本轮行情来看，北证启动时间明显滞后，预计短线仍有脉冲向上的动力。

此外，本次政策旨在通过“并购重组+市值管理”提高上市公司质量，这可能催化北交所个股的活跃度：一是并购重组方面，北证公司不仅能通过外延并购做优做强，而且他们被并购的价值也提升了。并购资本介入北交所市场，有助于北证公司价值重估。

另外在市值管理方面，政策强调主要指数成份股、长期破净公司应当披露市值管理相关内容，管理层对市值管理的诉求提升，北证50有望迎来估值修复，推动指数的上涨。

而在估值方面，与科创板和创业板相比，北交所估值水平也有吸引力。中泰证券

统计，2024年8月，北交所/创业板/科创板动态市盈率均值分别为18.1倍/64.3倍/69.4倍，北交所动态市盈率显著低于科创板与创业板，依然处于估值洼地，存在估值修复的空间。

总的来说，当前北证50指数处历史低位，且估值具备配置性价比，向上势能充足。政策鼓励、基本面及流动性边际向好，可期待共同催化北交所长期行情。

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