近期,半导体板块的表现亮眼,吸引了不少投资者的目光。总的来看,这是由三重逻辑共同驱动的:周期见底+AI驱动+自主可控。那么,如何看待其后续的机会?
总的来看,进入信息时代以来,我们生活的方方面面都离不开半导体了,但行业仍有不少的新增长动力。
第一,在AI的推动下,高算力芯片的需求越来越大。例如,Blackwell是英伟达推出的新一代的AI芯片与超级计算平台。英伟达CEO黄仁勋近日称,“Blackwell的需求非常大,对客户而言,英伟达的芯片、计算、软件的交付节奏直接影响他们的收入以及竞争力,英伟达会竭尽全力做到最好。”由此可见,AI产业的发展态势依然是非常积极的。
第二,除AI持续拉动服务器需求外,AI PC、AI手机等创新产品也带来了换机潮,叠加智能汽车快速渗透,都有望拉动上游芯片需求,半导体板块的业绩已得到了逐步修复。SEMI发布的《年中总半导体设备预测报告》预计,2025年全球晶圆厂设备支出有望增长至1128亿美元,实现同比增长15%。
第三,中长期来看,高层多次强调半导体行业的国产替代的重要性,全产业链自主可控也在如火如荼的发展中。例如,5月24日国家大基金三期成立,将重点瞄准核心卡脖子的领域。9月27日金融监管总局有关人士表示,将继续优化保险资金运用的监管政策,引导保险公司完善内部长周期考核机制,加大对战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域的投资力度,更好地服务新质生产力发展。
整体来说,随着半导体的库存调整逐渐到位,芯片产业链开启了上行通道;叠加大基金三期成立以及政策支持,给产业带来了中长期稳定向好的信心。
万家人工智能的基金经理耿嘉洲长期看好以AI为代表的半导体产业的前景,并从产业角度出发将AI作为该基金的长期仓位进行配置,今年内预计仍然重点配置算力链、明年随着闭环应用的出现向应用方向不断切换,力争为投资者创造较好收益。
此外,万家中证半导体材料设备主题ETF(159327)跟踪的标的指数为中证半导体材料设备主题指数,该指数囊括了一系列优质的半导体板块的上市公司,有望充分受益于产业的发展,同样是大家投资半导体产业的一个较好渠道。
总的来看,周期见底+AI驱动+自主可控,共同推动了半导体产业逐步向好,景气周期已清晰可见,具备了较好的投资性价比,感兴趣的投资者不妨多多关注一下万家人工智能、万家中证半导体材料设备主题ETF等基金产品。
风险提示:本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动,将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金基本情况,及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同,导致适当性匹配意见可能不一致,提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异,风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征,投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运营时间短,不能反映股市发展所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成基金业绩表现的保证。