首页 > 理财课程
有色资源“闻鸡起舞”,还能持续吗?
时间:2024-09-27  

随着美联储降息,国际金价屡创新高,带动了有色金属全面活跃;国内一系列政策组合拳的出台,也大幅提振了市场情绪。二者共振之下,有色板块闻鸡起舞,近期表现不俗。

 

那么,有色板块的投资机会还能持续吗?

 

我们先说说黄金。926日,COMEX黄金升破2700美元/盎司,创历史新高。在美联储降息周期中,黄金的保值增值属性凸显,有望继续走高。另据世界黄金协会披露,7月份各国央行的黄金净购买量增加一倍多,达到37吨,同比增长206%,受美元信用弱化及地缘政治影响,央行购金的长期趋势仍未改变,有望继续支撑起金价。

 

再来看铜铝等工业金属。美联储降息通常会导致美元汇率下降,很多大宗商品的价格是以美元计价的,对于使用其它货币的买家来说,也就更便宜了。举个例子,中国的铜需求约占全球的60%左右,国际铜精矿是以美元计价的,美元走弱的话,同样的人民币就能买到更多的铜精矿(暂不考虑汇率变动因素),这就提振了对铜精矿的购买需求。

 

此外,美联储降息还可能导致资本从美元资产流向其他资产类别,包括工业金属,这可能进一步支撑铜铝的价格。

 

另外,铜铝受益于新能源等新增需求,正在持续去库存,也将进一步改善基本面情况。更低的利率降低了企业和个人的借贷成本,可能鼓励更多的投资和消费,这对铜铝等工业金属的需求也构成了正面影响。

 

为此招商证券指出,有色资源面临多种利多因素:经济复苏利多、出海利多、宏观情绪转暖利多等,在多重政策利好下,市场信心开始体现,金属板块可能迎来反转。国内外宏观政策利好共振,有望带动金属价格进一步上涨。

 

万家双引擎的基金经理叶勇,是较早关注到资源股机会的一名基金经理。翻看该基金的过往季报可发现,早在2023年一季报中,叶勇就布局了煤炭、有色等领域;在2024年二季报中,万家双引擎的持仓结构延续以工业金属、贵金属、原油、油运行业为主要配置。

 

在叶勇看来,大宗商品牛市格局已然确立,大宗商品周期正处于上行趋势通道中。在全球库存周期和制造业PMI触底回升、中国库存周期见底上行的需求助推下,2024-2025年大宗商品有望展开一轮新的主升浪行情。

 

总的来看,美联储降息大周期和国内政策信号强烈共振,或将助推资源价格上涨,进而为有色资源板块带来更多投资机会,感兴趣的投资者不妨多多关注一下万家双引擎。

 

风险提示:本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动,将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金基本情况,及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同,导致适当性匹配意见可能不一致,提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异,风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征,投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运营时间短,不能反映股市发展所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成基金业绩表现的保证。