最近权益市场向好，半导体板块的表现更是不俗。那么，这背后的支撑逻辑是什么，后续还有没有投资机会呢？

近期半导体板块的基本面持续向好，三季度业绩从一个侧面反映了这一情况。据证券日报，截至10月13日，已有11家半导体公司披露了2024年三季度业绩预告，其中8家业绩预喜。专家指出，随着市场需求的增长以及政策支持的加强，半导体行业的盈利状况正在逐步改善。

另据美国半导体行业协会的数据，8 月份全球半导体销售额约为 531 美元，同比增长 20.6%，环比增长 3.5%，月度销售额创下历史新高，释放出了周期见底信号。随着行业开启新一轮上行周期，估值有望迎来修复。

往后看，半导体的下游需求依然在高增长。近期苹果、华为、Meta等厂商陆续发布消费电子新品，有望带来换机潮，市场预计2024年将是 AI 手机爆发的元年；OpenAI发布全新o1系列大模型，AI大模型继续大发展。此外，智能汽车、工业自动化也拉动了芯片需求。英伟达人士表示，公司最新的GPU产品供不应求，“未来12个月已被订光”。

总的来看，科技创新为半导体产业带来了巨大成长空间，进而为其打开了景气周期。而在咱们国内，又加持了自主可控的逻辑。

目前半导体国内的产能缺口较大，叠加海外加大出口管制，国产替代正在加速推进。9月底金融监管总局表示，将引导保险公司加大对战略性新兴产业、先进制造业等领域的投资，更好地服务新质生产力，这将利好国内半导体公司的业绩增长。

万家新兴蓝筹的基金经理莫海波，是较早关注到半导体产业机会的一名基金经理。在该基金的2024年二季报中，莫海波表示，我们一直在持续跟进AI行业变化，AI大模型开始赋能PC和手机等终端设备，AI PC和AI手机的销售会增加对算力的需求。

万家行业优选的基金经理黄兴亮，则是一名长期关注科技产业的基金经理。他在该基金的2024年二季报中表示，国内公司在AI芯片领域取得了长足的进步，逐步接近大规模应用的阶段，基金组合增加了配置。截至半年度，本基金持仓主要包括半导体、软件、医药和机器人等行业板块。

总的来说，半导体板块受益政策支持、周期反转、增量创新、国产替代多方面利好带动，有望迎来估值重塑。感兴趣的投资者不妨多多关注一下万家新兴蓝筹、万家行业优选等提前布局了半导体板块的基金产品。

风险提示：本材料由万家基金提供。证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。