1、万家国证 2000 指数增强采取量化多因子选股策略，量化多因子是什么意思？

我们用来选股的量化因子有几百个，相当于几百个小机器人，每个机器人在独特的范围内选股。比如说价值机器人只选便宜的股票，至于股票的质量好不好，盈利强不强，这个暂时不关心，只关心市盈率；基于分析师预期的因子，只选分析师比较喜欢的股票；还有的机器人去看股票的资金流向，诸如此类。最后，把这几百个机器人拼成一个大的选股器，通过量化方法把不同维度信息加总，形成整体观点，这就是Alpha模型的概念。

2、不少指数增强基金通过押赛道、赌风格来追求超额收益，万家国证2000指数增强是怎样做的？

指数增强产品的超额收益，可分为选股收益、风格收益和行业收益。我们观察到，市场上有很多种类型的指数增强产品，超额收益也比较高，是通过押注在某一种风格或某些行业获得的，但这也放大了风险。当一个产品在行业或者市场风格偏差很大时，如果选对了，一段时间内可能会跑得很好；如果没选对，可能产生较大回撤。

万家国证 2000 指数增强不做这种主观判断，不去猜测哪个风格、行业的未来表现会好，而是运用量化选股技术来自动筛选，其超额收益主要依靠选股，而非押注某些风格或行业，因此比较稳健。

3、量化投资总是给人一个很神秘的感觉，靠模型投资真的靠谱吗？

实际投资管理中，我们会通过细化历史数据和持续归因分析，来保证模型有效性，并不断优化。

A股市场的时间相对较短，没有经历过几个完整的周期，如果只是简单地回看历史，容易掉入一些误区。量化投资是数据驱动的，我们需要把历史数据拆得更细，再把它进行组合去应对新的情况。虽然历史不会简单重复，但会有相似之处。

此外，我们会用强大归因分析系统，去回测因子表现好或者不好的原因。此前我们的策略表现较好，不是因为某一个风格或一个行业上有超配，而是因为在某一些行业里的选股优势，长期来说，我们的因子能把优质股票和劣质股票区分度做得较好，从而创造较稳健的超额收益。

4、长期持有，买指数基金和买指数增强基金，有什么区别？

被动指数基金是跟踪底层指数的，预期收益率也与指数一样，不存在超额收益的概念。指数增强基金则是在指数的基础上，相对成分股超配或者低配某一些股票，来争取获得超额收益。好的量化增强策略，长期来说胜率是比较高的，中长期而言应该能跑赢指数。如果看好某种风格，或希望长期持有某类指数，买指数增强基金大概率能比指数基金获得更多的收益。

5、当前股市持续震荡，买基金是不是还要再等等？

巴菲特曾说：模糊的正确胜过精确的错误。当前，A股主要宽基指数的估值均处于较低位置，“政策底”已现，“市场底”已经不远。在经济温和复苏周期、政策稳增长、流动性环境保持宽松的背景下，聚焦新兴成长产业的国证2000指数或将“春江水暖鸭先知”，实现盈利快速回升，投资性价比凸显。中长期看，可能是一个较好的入场位置。

6、有哪些指数比较适合长期配置？

可以首选一些长期潜力大、安全性较好的宽基指数，像沪深300、创业板指、中证1000、国证2000等指数，成分股都是各行业的优质公司，长期看，它们随着经济和资本市场的发展，空间是比较大的。

以国证2000指数为例，这是一只纯正的小盘宽基指数，具有高成长、高弹性、高潜力的鲜明特点，行业权重分布均衡，受单一行业影响较小；重点聚焦“专精特新”和“先进制造”，覆盖新兴成长等高景气赛道，紧贴国家战略发展方向，成长空间较大。近十年，该指数的累计收益率达147.46%，年化收益率达9.76%，体现了良好的长期投资价值。（数据来源：Wind，截至2023.07.31）

7、小盘股强势了好两年了，行情还会延续吗？

历史数据显示，A 股市场存在明显的大小盘轮动现象，股市场存在大小盘风格轮动，往往持续数年才会反转，小盘风格值得长期关注。

2013-2016 年，A 股市场总体呈现出明显的小盘股行情，在 2015 年的一轮牛市中，市值偏小的股票受益于其高弹性，展现出强劲的上涨势头。2016-2020 年，以沪深 300 为代表的大盘股持续跑赢小盘股。2021 年春节后，市场风格转向小盘，当前小盘股行情已经得到确认。往后看，经济正处于产业结构转型、新兴产业长期占主导的趋势中，我们认为小盘行情有望延续。

8、看好小盘股的未来表现，但又担心“黑天鹅”，该如何布局？

随着A股市场不断扩容，当前股票数量已超过5000只，小盘股的占比越来越大，也增加了投资者从中筛选潜力股的难度。国证2000指数由A股总市值排名第1001-3000名的2000支个股组成，98%的成份股自由流通市值低于100亿元，平均自由流通市值为39.58亿元，中位数为32.88亿元，能够较好地表征小盘股的走势。

同时，本指数全覆盖 31个申万一级行业，行业权重分布均衡，受单一行业、单一“黑天鹅”事件的影响较小，投资者“一键布局”小盘股的好选择。

9、如何看待国证2000 指数的后续表现？

从宏观经济看，国内经济正处于温和复苏周期，政策稳增长的信号明确，未来流动性环境较为宽松，国证2000指数聚焦新兴成长产业，盈利有望快速回升。从产业趋势角度看，生成式AI引领的新一轮产业革命正在爆发，有望赋能千行百业，大量的小市值公司正在积极拥抱AI浪潮，或将助推小盘风格继续演绎，后续表现值得期待。

根据 Wind一致预测，国证2000指数2023、2024年预计归母净利润同比增速分别将达到 84.80%和27.20%，高于沪深 300、中证 500以及中证1000指数，成长性高，未来业绩可期。

10、想买点国证2000，指数基金和指数增强哪一种方式更好点？

国证2000 指数包含高达2000 只成份股，个股质地差异大，指数增强策略可以通过大量数据和量化模型选，实现有效择优；小盘股被分析师覆盖较少，尚未得到市场的充分关注和定价，指数增强策略有望挖掘小盘股丰厚的阿尔法收益；小盘股的波动性较大，指数增强策略适度提高交易频率，力争捕获小盘股中短期股价上涨的收益；量化风险预测模型可以敏锐发现市场中可能存在的风险，及时规避。

总的来说，指数增强策略有望能在小市值股票池中大放异彩，捕捉更多的超额收益。

11、感觉万家国证 2000 指数增强可以配置一点，有哪些推荐的投资方式？

1）底仓配置：国证 2000 指数中长期的收益表现出色，且能较好地表征小盘风格，拥有非常好的长期投资价值。投资者可在底仓中长期配置本基金，把握风格轮动中的小盘股行情，享受优质小盘股长期成长的价值。

2）基金定投：投资者如果看好小盘股的长期成长空间，却担心高波动带来阶段性回撤，则可考虑定投本基金，以减少择时烦恼、摊薄投资成本、提高持有体验。

3、波段参与：在市场情绪短期爆发时，小盘股往往反弹更大，投资者可以本基金作为波段参与国证 2000 指数投资的工具型产品，捕捉小盘股高反弹机会。

12、新手上路，买宽基，还是押赛道，给点建议啊！

目前经济是一个强预期弱现实的状态，市场风格出现了明显轮动，押行业、押赛道的话，可能只是阶段性的上涨机会。相形之下，宽基指数增强基金是比较好的配置方向。首先，行业比较均衡；其次，当前市场处于历史底部区间，未来向上概率大，再叠加增强的超额收益，赚钱概率进一步提升；此外，由于持仓比较分散，波动也会小一些。

以国证2000指数为例，行业权重分布均衡，受单一行业影响较小；重点覆盖新兴成长等高景气产业，在经济温和复苏、政策稳增长、流动性环境保持宽松的背景下，未来的利润弹性或将更大一些。

13、投指数的时候需要择时吗?

对于中长期投资来说，择时的重要性不大，而且对个人水平的要求也比较高，如果做错了一次，可能要做对好几次才能弥补回来。我觉得，选择一些长期潜力大的宽基指数，比如国证2000这种重点覆盖新兴产业、成长空间大的指数，坚持定投，或许是更好的做法。

14、指数基金的跟踪误差是越小越好吗?

被动型指数基金不主动寻求超越市场，而是试图复制指数的表现，因此跟踪误差越小越好。指数增强基金的目的是使最终收益超过标的指数的平均收益，所以并不是跟踪误差越小越好，而是通过大量数据和量化模型，实现有效择优。以万家国证2000指数增强基金为例，就是在获取国证2000指数收益的基础上，力争通过科学、高效的量化多因子策略，在各种市场环境下甄选优质个股，创造持续稳健的超额收益。