“感觉债市的春天来了。”

“债基今年是幸运儿，收了好多红蛋蛋，香喷喷呀~”

“债市上涨，又是吃肉的一天，稳稳的幸福真好。”

今天，在讨论区看了一圈儿大家的评论，心里暖洋洋的，尤其是看到大家在债市里收获了较好的体验，小编的心情更靓了。

此刻，相信不少用户在关心：最近，债市为啥这么暖？

四句话总结近来债市走强的原因：

其一，市场继续交易政策低于预期；

其二，流动性环境保持平稳，存单市场供需格局出现边际变化；

其三，部分边缘银行的风险事件使得海外市场风险偏好急剧下降，欧美核心国家长端国债收益率大幅下行，核心股票指数显著下挫，传导到国内也抑制了国内市场的风险偏好，股债跷跷板现象明显。

再加上近来央行超预期降准，对季末流动性波动有一定的平抑作用，且维持流动性环境稳定的政策信号明显，打开了债市的交易空间。

 债券基金，暖心助攻闲钱理财

债市暖意融融，越来越多的用户开始将目光聚焦于此，尤其是那些不想承担太多风险，希望配置一些较稳健资产的中低风险偏好的投资者，债券基金正在成为大家闲钱理财的“好帮手”。

以中证全债指数为例，自2002年12月31日以来，该指数尽管偶有波动，但长期走势依然是一条向上的优美曲线，如下图所示：

中证全债指数走势图

数据来源：Wind

统计区间：2002年12月31日—2023年3月22日

在回撤数据方面，中证全债指数的表现依然可圈可点。据Wind数据显示，截至2023年3月22日，自2021年3月23日以来，中证全债的最大回撤为-1.17%，同期沪深300的最大回撤为-34.31%。

总之，债券类资产在收益性、安全性方面较好地满足了底层资产配置的需求，同时还能有效提升投资体验，助力投资者穿越市场起伏。

万家民瑞祥和，采用哑铃型的仓位结构，其中底仓部分主要配置高等级信用债，杠杆部分则是利用长期限、无信用风险的利率债进行波段交易，同期，组合配置极低仓位可转债，在风险可控的情况下，择机获取收益。

具体到操作层面，该基金会根据行情变化和申赎情况灵活调整债券久期和杠杆水平，兼顾流动性管理和回撤幅度的同时提升投资回报。

关于后市，基金经理周潜伟认为，在中性假设下考虑仍是震荡行情，波动区间会有所放大，以“看短做短” 相机应对。从基本面的角度看，债市中枢会较2022年略有上行：面对当前“弱现实+强预期”的组合，我们会着重观察从政策转向到效果落地的过程，并根据财政端对经济的拉动力度，进一步明确长债的定价区间。而在流动性层面，考虑到从管控放松到经济反转的过程中面临较多的不确定性和阻碍，货币工具发力的退出言之尚早，当债市出现安全边际时，仍有交易机会值得把握。

 全球投资之父”约翰•邓普顿曾说：“人不能预计或控制未来，要将投资分散在不同的公司、行业及国家中，还要分散在股票及债券中”。诚然，债券资产对于希望降低组合波动、实现稳健收益的投资者来说，无疑是值得配置的品种，适合投资者长期持有。