最近，市场轮动的速度似乎又加快了。今天消费上涨，明天医药蹿红，后天科技板块拉升……对于普通投资者来说，想要每次都精准地踏准市场节奏，实在是“太南了”！

其实呢，由于资本市场具有天然的波动性，净值出现回撤也是常有的事。我们多数人不大具备精准“高抛低吸”的能力，“做反了”的情况比比皆是，导致从长期来看我们的长跑很可能只是原地踏步。

那么，投资者该如何做好资产的“拼图”？就像全球资产配置之父加里布林森所认为的那样：“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”

总的来说，作为一种较低风险的投资产品，债券类基金在我们的投资组合中扮演着重要的防御性角色。

以中证全债指数为例，自2002年12月31日以来，该指数尽管偶有波动，但长期走势依然是一条向上的优美曲线，如下图所示：

中证全债指数走势图

（数据来源：Wind，统计区间：2002年12月31日—2023年3月31日）

可见，如果我们在资产组合中配置一部分债基，将能有效降低组合整体的波动性，体验感也会更好一些。

万家民瑞祥和，采用哑铃型的仓位结构，其中底仓部分主要配置高等级信用债。具体到操作层面，该基金会根据行情变化和申赎情况灵活调整久期和杠杆水平，兼顾流动性管理和回撤幅度的同时，提升投资回报。

基金经理周潜玮在万家民瑞祥和近日披露的2022年年报中认为，在中性假设下，市场的波动区间会有所放大，2023年债市中枢将较2022年略有上行，组合会以“看短做短”相机应对。

总的来说，我们不应高估短期的影响，更不能低估长期的趋势。虽然市场震荡在所难免，但只要我们坚持中长期持有，获取正收益的概率是比较大的。