连线用户：景明先生

9年“老司基”

14年投资至今依旧亏损

当前持仓40余只基金

近期达叔诊基室的连线嘉宾——景明先生，14年跟朋友一起追券商开始接触基金，不错的收益令其如沐春风，不曾想后续持续亏损，整体投入至今连保本都有困难。

一直秉持长期投资的理念进行投资，但长期投资下来却是以亏损收尾，景明先生对此感到十分困惑。本次连线，景明先生主要咨询了以下2个问题：

1. 长期投资应该如何理解？止盈这一块应该怎么操作？

2.对于今年的市场，配置沪深300是不是比较好的选择？

面对这些困惑，我们一起来看看达叔是如何解答的吧~

长期投资做何解？止盈止损如何做？

主持人：景明先生，您好！欢迎参加达叔诊基室栏目。您是什么时候开始接触基金投资的？现在的收益情况怎么样？

景明先生：我最早是买货币基金，真正接触权益类是在2014年下半年，第一次买入是跟小伙伴一起追券商，收益还不错，逐渐扩大到了创业板。15年下半年开始牛市结束了，自己还以为是补仓的机会，后面亏损越来越多。2020年的时候，我买的一只医药行业主题基金收益率95%，到2022年亏损30%左右。所以基金产品给我感觉是，长期持有还不如及时做好止盈止损，年化收益率还不如货币基金产品。

主持人：目前听下来感觉您的收益体验还不太好，对吧？

景明先生：从14年至今整体还是亏损的。基金产品数量越来越多，投资者的选择难度也越来越大，所以想要请教达叔一个有点老调重提的问题。不是一直说要价值投资吗？但我之前长期投资下来却是亏损。长期投资、价值投资应该如何理解？止盈这一块应该怎么操作？我经历这么多年了，感觉还是在摸索阶段。

达叔：我并不倡导大家用格言式的方法做实际投资，因为它在不同环境中的意义是比较含混不清的，从不同时间周期看结果也不一样。比如巴菲特说了一句话，我们一辈子按这句话来操作，肯定不应该这样。尤其中国市场轮动非常快，大家也要去学习怎么样能让持有体验更舒服。我觉得像您说的及时止盈相对是一个好的方式，肯定比持有不动、追涨杀跌要好。

我们需要有长期投资理财的意识，把投资作为生活中的一部分，并不意味着一只股票或者基金拿五年、十年。比如说基金经理变更，甚至基金规模变动，我们要注意这些变化，对持仓做调整。

做偏短期的操作，对个人的要求比较高。比如说挑相对低估的行业，也不一定所有低估的都能赚钱，估值只是一方面，另外要看行业发展空间、景气度变化。

景明先生：所以需要基金团队以及基金经理的专业性来操作，得抓住基金经理本身。

达叔：对。一是买主动型基金：找到好的基金经理，在规模合适的时候持有基金，一般会有不错的超额收益。另一种是做指数基金的投资：估值和基本面结合起来操作，效果也不错，但对个人的要求高一点。做基金投资，确实要花一点时间学习。

主持人：普通人做基金投资的困难比较多，我觉得还有一个方法，像达叔做基金投顾，其实是帮大家选基，做配置，包括在投后给大家提供服务，帮助解决投资上的困惑。

大家可以多个方向尝试，然后看哪个更适合自己。比如说您对基金投资感兴趣，那可以自己挑选基金经理；如果您平常工作较忙，或者自己吃不准，那不妨考虑尝试买一个投资组合试试，观察一段时间。不管是投公募基金还是买投顾组合，门槛都很低，都可以试一试。

达叔：大家如果看一下我们投顾组合，会发现我们一直在做调整，我们是一个专职做投资的团队，每天盯着市场里的变化。如果有需要，我们会对组合做调整，省了咱们普通投资者整天盯盘的时间。

今年适合配置沪深300吗？

主持人：您刚刚提到说基金数量越来越多，想问一下您现在买了多少只基金？

景明先生：40多只。以前买基金基本上是短期持有，后面有一阶段市场较好，长期持有的收益比较好。从2020年开始，持仓中不少基金都持有了一年半以上。但那个阶段市场震荡下行，因此长期持有的收益率反而惨不忍睹。所以今年我又回到短期操作了，以买指数型基金为主。由于配置权益类的比重不大，整体收益率大概在2%，同期沪深300涨幅已经是7%以上了。我想请教达叔，从市场趋势来看，是不是配置沪深300比较好？

达叔：好的。其实刚才有几个点，一个是您现在持有40只左右的基金吧？数量确实是比较多，像我们做一个投顾的组合，可能也只配10-20只左右，这样已经是比较分散的了，更分散的话很难拿到较强的超额收益，因为你的收益也被平均了。

今年沪深300走得还是蛮强的，1月份以来北向资金创历史纪录地流入，配置偏核心资产的方向，很多是沪深300成分股，所以沪深300走得比较强，很多主动基金都没有跑赢。如果想要分享整个A股的收益，沪深300对大部分投资者来说可以算70分左右的选择。如果自己选主动基金能力没有那么强，配一个沪深300是ok的。今年可能是一个震荡向上的趋势，如果你能选对风格、行业，那么收益能跑更高；但如果觉得自己的胜率不一定高，那么选一个宽基指数也是可以的。

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