【上周市场综述】

上周市场延续分化态势，大盘指数延续震荡，小盘指数反包此前一周跌幅较为强势。上周一大盘各板块涨跌互现，金融、地产、通信等权重板块拉升带动指数一路走高，信创板块回暖，ChatGPT概念股再度受到市场关注，沪指时隔3个月再度上涨逾2%；上周二市场呈现分化走势，早盘指数一路冲高，煤炭、钢铁、有色金属等周期板块大涨，新能源板块迎来小幅反弹，传媒板块出现大幅回撤，医药、白酒板块表现低迷；上周三三大股指受外盘大跌影响全线低开，沪指盘中短暂翻红后再度下跌，白酒板块冲高回落，新能源板块没能延续反弹势头再度下探，通信板块表现惨淡，信创概念股则逆市上扬；上周四大盘再度出现冲高回落形态，煤炭板块持续活跃，连续5日上涨，家电板块表现不俗，国防军工、医药板块则走势疲弱，ChatGPT等热门题材股大幅回落；上周五指数平开后单边下跌，沪指一路下探至3250点附近，跌破20日均线，金融、白酒等权重板块领跌两市，有色金属、家电板块呈现调整格局，盘中计算机板块再度爆发，部分个股创近期新高，两市成交额再度萎缩至7264.8亿元。上周北上资金累计净流出41.24亿元, 其中沪股通净流入24.83亿元，深股通净流出66.07亿元。

【风格研判】

从历史经验来看，在宽货币、宽信用、宏观经济复苏初期，中小型企业相较于大型企业，业绩修复的弹性和对流动性的敏感度更高，往往表现更好。目前国内经济处于疫后复苏的阶段，市场流动性十分充裕，因此当前中小盘股具备上涨的条件。

资金面看，上周国证2000成交额1.39万亿，在宽基指数中排名第一，随着市场情绪全面回暖，小盘股有望释放更好的弹性表现。

小盘风格显著占优，国证2000配置正当时！

国证2000指数是目前A股宽基指数中成分股数量最多、平均市值最小、最能代表小盘股风格的指数。国证2000指数行业分布均衡，覆盖31个申万一级行业，前五大行业分别为基础化工、医药生物、机械设备、电力设备、电子等新兴成长行业，专精特新特征突出！

从历史收益来看，国证2000指数的收益率明显高于其他主要宽基指数：国证2000指数近十年累计收益达207.79%，年化收益率12.26%，为同期沪深300的2.6倍、中证500的2.2倍，中证1000的1.8倍。

从大小盘相对强弱指标来看，当前市场明显处于小盘风格强势阶段。目前国内经济处于弱复苏阶段，流动性水平相对宽松，新兴产业，高景气赛道占比较高的小盘股在当前的宏观环境下显著占优。

国证2000现阶段估值分位数处于中值附近，考虑到市场将在四季度前后进行估值切换，国证2000的估值水平有望进一步降低，配置正当时。

国证2000ETF联接C是目前全市场唯一跟踪国证2000指数ETF，看好小盘股长期投资价值的朋友可以逢低分批配置国证2000ETF(SZ159628)，交易能力强的投资高手们也可借助国证2000ETF联接C（016789）。