百度“文心一言”、阿里版聊天机器人ChatGPT、京东“产业版ChatGPT”……ChatGPT爆红之后，国内科技巨头轮番发起AI闪电战。

各大招聘网站上，AI人才争夺战也是如火如荼，“猎头已经开出10万月薪抢人”。

“国内AI战”吸引了不少目光，不过对于普通投资者来说，投资届的“AI投资”及其实力团队，同样值得关注！

ChatGPT背后的人工智能并不是新鲜的概念，而且早已扎根金融圈，这就是量化投资。今年以来，量化基金在震荡市场中验证了其策略的有效性，“让机器做出投资决策”的量化基金再次走到聚光灯下。

量化基金又火了，它凭什么？

长期来看，主动量化基金的表现可圈可点。2018年以来的近五年间，受到复杂的内外环境的影响，上证指数始终围绕3000点宽幅震荡，期间上证指数下跌6.59%。而基于基金定期报告、Wind统计，自2018年1月1日至2022年12月31日，全市场主动量化基金近5年的平均收益率为34.04%，明显高于主要宽基指数近五年涨幅。

数据来源：主动型量化基金平均回报来自根据基金定期报告的统计，各份额分开计算，指数收益来自Wind，统计区间：2018.1.1至2022.12.31

尽管伴随市场的起伏，投资者对量化基金的认知并不一致，但整体上看，市场对于量化基金的认可度和接受度也在持续提升，量化基金的整体规模呈现波动向上增长的趋势。根据Wind数据统计，自2013年末至2022年末，全市场量化基金的资产总净值由502.45亿元增长至2294.23亿元。

那么，量化基金到底有哪些优势，能够在激烈的公募竞争中占据一席之地？

1，自动化交易，提高效率

通过计算机程序实现自动下单交易，是量化基金的主要特点之一。

相较于传统基金，这种方式允许量化基金跟踪挖掘更海量的数据、采取更多的交易方式，比如高频交易、抓取盘中短期套利机会等等。总之，量化系统提供了更多可能，可以完成人工无法完成的工作，从而提高投资效率。

2，分散投资，控制风险

分散投资，是降低组合投资风险的有效方式之一，人的精力有限，可以覆盖的行业、个股有限，因此，组合分散程度也是有限的。

但量化基金可以覆盖海量数据，能够做到一种完全不同的分散：基于投资策略的不同，量化基金投资组合中的个券数量可以高达几百只、上千只！通过持有相关性低的资产、行业、个股，并采用不同的交易方式，有望实现有效的风险控制。

3，不喜不惧，避免情绪影响

盲目自信、恐惧、贪婪等情绪，总是会导致一些非理性决策，传统基金经理会使用各种方法来避免情绪干扰，比如交易前制定完善计划、成立决策委员会等等，避免个人情绪影响投资管理。但如果是量化基金，就完全不用担心这一点。

东晋大诗人陶渊明曾写道“纵浪大化中，不喜亦不惧”，这句话也可以用来形容量化投资，毕竟计算机是“没有感情的机器”。量化基金的投资策略由预设的规则和算法执行，将投资决策与个人主观因素脱离，避免了投资者情感因素对决策的影响。

今年以来的市场，热点分散、行业加速轮动，由于量化基金覆盖范围更广泛、处理信息更高效、投资决策更理性，像雷达一样四处挖掘投资机会，整体上获得了一定超额收益。

公募AI赛道，万家基金的量化优势？

ChatGPT引发国内AI大战，公募届在量化领域的深耕同样火热，一批具有实力的量化团队不断涌现。作为国内较早布局量化业务的基金公司，万家基金在长期深耕中形成了自己的优势和特点，其中，“差异化”、“纯粹量化”，就是万家基金量化团队始终坚持的原则之一。

差异化

万家量化团队领军人物乔亮表示，“比起追风赶热点，还不如踏踏实实做好研发”。一直以来，万家基金的量化团队更倾向提前布局，为投资者提供一些差异化的产品。

比如2018年，“小盘股”还并非市场风口，万家量化团队率先推出小盘股投资工具——万家中证1000指数增强，当时受到的关注并不多。但此后的运作管理中，万家量化团队保持定力，不断蓄力。基金定期报告显示，截至2022年12月31日，万家中证1000指数增强A在成立近4年的时间里，取得了109.11%的回报，而同期业绩基准收益率为34.28%，超额收益达到74.83%。（数据来源：基金定期报告，统计区间：2018.12.3至2022.12.31）

再比如2022年，万家量化团队推出的万家国证2000ETF，是国内首支跟踪国证2000指数的ETF产品，开拓了投资极小盘股的新工具。

纯粹量化

除了持续推出差异化的量化基金外，万家基金对待量化投资的态度，也有自己的坚持。近两年，量化投资的风口不断变化，市场中不少量化策略开始加入更多主观投资的因素，但万家量化团队依然坚守初心，坚持走自己的路，始终保持着量化的“纯粹性”。

什么是量化的“纯粹性”？

用乔亮的话来说，就是崇尚完全量化的模式，尊重市场、尊重模型给出的判断，尽量减少人为干预。当被问到行业偏好、持仓变化、换手频率等相关问题时，乔亮坦言，一切都是量化模型给出的答案，“你所看到的这些数据都是量化模型跑出的结果，因为我们可以人为优化模型，但模型一旦开始运作，就会尽可能减少人为干预。”
在乔亮看来，如果一味追求超额收益而进行人为干预，罔顾模型得出的客观数据，即便短期内取得了较好成绩，最终也只是饮鸩止渴。“就好比你嫌自己的手表走得太慢，于是就在齿轮上做手脚，人为提速，这种人为干预的方式最终只会破坏原有的运行系统。”

 模型迭代

除了差异化、纯粹量化，万家量化团队的第三个优势，是量化模型的持续迭代，始终保持量化团队竞争力、生命力。

量化基金是“舶来品”，国内的量化模型大多是从海外成熟市场引进的，但A股作为新兴市场，更新迭代的速度要比海外市场快得多，这种情况下，如果一直沿用同一套策略，很容易会遭遇市场的淘汰。

基于此，万家的量化团队则一直保持着开放的心态，一方面持续开发新的量化策略，另一方面则会将市场中新的方法，比如北向资金流向、大数据、机器学习的方法融入到相对传统的量化方法里面，持续进化。

万家元贞，又有怎样的差异化创新？

2023年，万家量化团队带来的新基金——万家元贞量化选股股票型基金（A类 012350；C类012351），再次充分发挥万家基金的量化优势，致力于打造差异化的量化精品。

万家元贞量化通过独创的量化投资模型，研究“优秀权益基金的整体持仓”，在全面、系统参考的基础上，再通过多因子模型增强，力争获取超越偏股混合型基金指数的收益。

据乔亮介绍，万家量化多因子选股策略拥有目前市场领先的、独有的“自适应性”，对短期风格变化极为敏感，能自主分析市场各因素变化并动态优化选股因子权重，从而最及时、最准确地甄选出符合市场风格的优质个股。

“量化这个行业的特点就是逆水行舟，不进则退。要做好量化，从不能停止奔跑。”怀着这样的初心，万家基金的量化投资方法论、模型不断进化。目前，万家元贞量化选股股票型基金（A类 012350；C类012351）正在重磅发售中，致力于为投资者提供具备长期配置价值，风格特征鲜明的投资工具。