“最近的行情真是猜也猜不透，还好我提前配了点债基，是治愈啊！”

“分散投资才是在投资市场上唯一的免费午餐，股攻债守才相宜。”

看到大家在讨论区的留言，才意识到：原来债券类资产已经如此得“民”心了。

债券类资产为何频频“圈粉”？

债券类资产，正在成为不少投资者的资产配置必选项。究其原因，一方面是因为债券类资产的长期收益较为可期，另一方面整体波动较小，有助于平滑组合风险，提升持有体验，同时有助于做到对组合的长期持有。

看到这里，或许还会有投资者感到困惑：债券资产这么香，为啥有时也会下跌？

在解答这个问题之前，我们先来看看债券投资的盈利模式。

总的来说，债券投资的收入来源主要包括两方面：

第一是票息收入。比如某公司发行了一年期的债券，单价是100元、票面利率是3%。那么正常情况下，投资者持有一年后，可以获得103元的本息收入。

第二是资本利得，即通过交易赚到的差价。但收益率会随着市场行情波动起伏。

综上，债券投资收益由票息和资本利得两部分组成，利率变化影响债券价格进而影响资本利得收益，主要表现为短期波动；因为有票息收益的存在，从长期来看，债券投资能够贡献较为固定的收益。

因此，对于投资者来说，尽管债券类资产也有波动，但如果没有较急的资金需求，长期持有或许才是更为聪明的“制胜”之道。

万家稳鑫，力争满足你对“安稳理财”的想象

万家稳鑫，作为市场上较受关注的一只短债基金，其暖心的业绩表现治愈了不少投资者。其坚持主投短债的策略运作，并在合理范围内灵活调节了资产久期，获取一定的资本利得。万家稳鑫近一年收益为3.36%，业绩基准涨幅为2.17%，万家稳鑫收益超越基准1.19%。

（数据来源：2022年第4季度报告，万家稳鑫业绩比较基准：中债综合财富(1年以下)指数收益率*80% 一年期定期存款基准利率（税后）*20%。）

在回撤控制方面，万家稳鑫严选静态收益较高的信用债及高资质、高流动性资产，灵活调整久期，在保证流动性前提下，追求低波动的稳健收益。据Wind数据显示，截至2022年12月30日，万家稳鑫成立以来的最大回撤为-0.1%，优于同期短债基金指数-0.6%的最大回撤。

不仅如此，万家固收团队还会采用较外部评级更严格的信用评价体系，追求更精确的个券评价标准，力争为持有人带去更稳定、可持续的投资回报。

关于债券市场的走势，万家稳鑫的基金经理陈奕雯认为：就刚刚过去的2月来看，债券市场整体走势偏强，原因主要有两方面：

一方面，虽然春节前后消费领域高频数据较强，但地产销售数据始终偏弱，考虑到地产产业链对总需求的拉动更强，市场对复苏强度的预期出现下修；

另一方面，2月政策面整体平淡，新增稳增长政策的频率和力度明显弱于1月及去年末，政策预期也有所下修。

展望后市，尽管当前债券市场或会受到多重因素扰动，比如PMI持续上行超预期、建筑业景气度抬升、信贷投放较强导致流动性的结构性紧张等，但市场对此并未给与充分定价，主要原因还是从中期维度来看，市场认为本轮复苏强度有限，难以导致收益率大幅上行。我们较认可市场对复苏强度的判断，因此中期观点认为今年市场走势偏震荡。未来我们也将继续严密跟踪边际变化，防范潜在风险，并积极关注市场机会，力争为持有人获取较好的投资回报。