最近，不少用户在关注2022年第二季度报告，因为从中可以看到基金经理对于二季度的市场分析及运作回顾。

上周，束金伟所管理万家新机遇成长一年持有也披露了二季报，今天就来和大家分享一些他的思考。

二季度市场回顾及运作分析

回顾二季度，资本市场经历了俄乌冲突和新冠疫情的剧烈冲击先大幅下跌，此后伴随流动性的超预期宽松市场又大幅反弹。

万家新机遇成长一年持有在季度初有效识别了市场风险，通过仓位控制降低了回撤，但在市场低点未能及时加大仓位。

整体来说，择时本身难度较大，束金伟管理的产品倾向于取法其上得其中，整体效果中规中矩。二季度主要配置的方向包括：针对全球能源缺口配置新旧能源，包括煤炭、光伏、风电；针对新能源车景气度超预期增配了新能源车行业；针对经济复苏预期配置了小部分仓位的周期和消费。

未来市场展望

展望三季度，我们认为拉长看，全球经济从去年下半年以来的滞胀象限有望逐步度过。如果在今年三季度逐步观察到滞和胀两者因素有一个缓解，后续就会逐步加大仓位，恢复到通常相对收益产品的满仓运作思路。

但是短期来看，资本市场对流动性宽松和经济复苏的预期过于乐观，后续需要验证，市场波动会加剧。万家新机遇成长一年持有会加大对地产、出口和中观行业的景气度跟踪力度，相机抉择。在配置方向上，我们会继续保持新旧能源的底仓配置，同时根据经济复苏的力度择机增配周期和消费行业。