今年以来的大A股连续上演花式“摆烂”。身处其中的投资者心态也有点崩：在接连经历了俄乌冲突、美联储加息、国内疫情反复等冲击之后，又迎来了传闻中的“五穷六绝”，瑟瑟发抖中… …

先别慌，我们今天就来聊一聊：“五穷六绝”真的靠谱吗？

“五穷六绝”出自股市中的一个谚语——“五穷六绝七翻身”，接下来我们就从过往的市场表现中探探虚实吧。

上证综指过往5—7月涨跌幅表现（1991年—2021年）

数据来源：Wind

从上表数据不难看出，上证综指在1991年至2021年间，5月份经历了16次上涨和15次下跌，整体涨多跌少；6月份经历了16次上涨和15次下跌，同样涨多跌少；7月份经历了16次下跌和15次上涨，反而是跌多涨少。

也就是说，大家担心的“五穷六绝”的说法从过往经验来看，或许并没有科学的依据哦。

此时，对于投资者来说，与其担心市场不可预测的未来走向，不如未雨绸缪，提前打好资产配置的“组合拳”。说起资产配置，想必会有不少投资者想到经典的“股债搭配”。

“固收+”：股债双修，压舱配置

了解“固收+”的小伙伴可能都比较清楚了，“固收+”基于其固定收益类资产打底，同时配置权益类资产增厚收益弹性，换句话说，“固收+”基金通过对股票、债券等动态配置，来力争资产的长期稳健增值。

事实上，“固收+”设计的初衷，也是希望在传统理财不再保本保收益的大背景下，为投资者提供一个风险收益特征和理财类似，但预期收益略高于传统理财产品的投资选择，追求的是较为稳健的绝对收益。

以万家瑞祥为例，这只基金的基金经理是万家基金固定收益部总监苏谋东。他尤为善于自上而下从中长期角度判断各类资产的安全边际，灵活进行大类资产配置，自下而上精选个券、个股。在固收投资中，苏谋东对流动性和信用风险高度敏感，密切关注行业趋势、公司经营情况。在股票投资中，苏谋东坚持求稳、求精。组合管理上，苏谋东密切关注最大回撤、年化波动率等风控指标，守住绝对收益底线。

在他的管理之下，万家瑞祥为投资者取得了较为稳健且暖心的收益。

以上数据来源：2022年第1季度报告。业绩比较基准为沪深 300 指数收益率*50%＋中证全债指数收益率*50%，过往业绩不代表未来，完整历史业绩见文末。

遥看股债两市：危机并存

一季度国内经济开局良好，但是随着疫情防控形势日益严峻，经济再次遇到较大下行压力。 在去年四季度中央工作会议确定稳增长的核心目标后，今年一季度社融总量显著增加，显示宽信用开始逐步落地，分领域看，一季度宽信用的着力点主要在基建投资上。除了基建外，其他稳增长的政策也在逐步落地，包括房地产政策因地制宜式的放松、地方性的消费刺激政策等。但是春节后各地疫情防控压力显著增加，为防范疫情扩散进行的封控措施对消费、服务以及投资、生产都产生了较大的负面影响，国内经济再度面临较大下行压力。

展望未来，疫情防控是能否实现全年经济增长目标的关键。如果能够有效的防控住疫情，那么疫情后的回补效应以及更大力度的逆周期调整措施能够让国内经济重新回到复苏通道。在这一过程中，国内的货币政策整体将以宽松为主，预计国内债券市场利率水平整体表现为震荡走低，权益市场方面，短期风险偏好受宏观经济下行影响难以大幅提升，另外，因供应链受疫情影响的部分行业将面临更大压力。但是，从中期看，如果疫情防控能够取得好的效果，那么权益市场将有较好的投资机会。

写在最后：

2022年以来，市场经历了大幅波动，在震荡的行情之下，“固收+”凭借攻守有度的优势逐渐成为穿越震荡的利器，感兴趣的小伙伴，不妨关注起来吧。

万家瑞祥成立于2016.11.17，A类2017-2021净值增长率为：8.39%，-2.42%，11.03%，12.80%，5.00%；C类2017-2021净值增长率为：8.16%，-2.60%，10.80%，12.57%，4.79%。2017-2021业绩比较基准收益率为：10.30%，-9.32%，20.09%，15.25%，0.50%。现任基金经理苏谋东（2018.8.15至今）。