6月17日，对于广大军迷来说是个值得铭记的日子：1967年6月17日，我国第一颗氢弹爆炸成功；2021年6月17日，神舟十二号发射圆满成功；2022年6月17日，我国第三艘航空母舰福建舰下水，这是我国完全自主设计建造的首艘弹射型航空母舰，意味着我国海军的综合战力迈上了一个新台阶。

总的来看，今年来国防军工行业可谓是热点频频，神舟十四号载人飞船发射成功，我国着手组建近地小行星防御系统，国产大飞机C919即将“取证交付”，军工国企改革风起云涌……在目前国际环境下，军工产品需求处于爆发的初期，军工板块的投资也进入了新时代。

军工对于多数人来说，像是一个“熟悉的陌生人”，重要性人人皆知，目前来看产业景气度和确定性也较高，但到底如何进行投资，却往往心里没底。那么，如何看待当下军工板块的投资价值，普通人又该如何去“搭顺风车”呢？今天，我们就来专门聊一聊。

过去几年，虽然军工板块没有出现明显的行情，但基本面却是在持续改善的。浙商证券研报指出，81家军工公司 2021年营收/净利润分别增长16%/31%，2022年一季度分别增长18%/29%，2018年以来整体毛利率从21.8%提升至24%。

但在另一方面，今年一季度军工板块的跌幅较大，尽管从4月底起明显反弹，申万军工指数年初至今跌幅仍达23.11%，跑输同期沪深300指数，申万国防军工指数的估值也回落至近十年15.23%分位，位于历史较低位置。（数据来源：wind，截至2022.6.10）基本面与估值的反差，也就凸显出了中长期的配置价值。

毋庸讳言，疫情对不少行业的发展造成了扰动，是人们在投资中需要考虑的变量。相形之下，军工行业的生产更有计划性，资源调动能力强，对于疫情等其他变动因素的抵御能力较强。下游需求确定叠加自身生产、交付完成能力较强，从而拥有较为确定性的业绩空间。

万家基金投资研究部总监、万家品质生活基金经理莫海波对于军工板块有着深入的研究，他通过对军工上下游的调研发现，行业正在高速发展，很多企业的产能供不应求；通过研究上市公司公布的数据发现，主机厂的预收账款出现了大额增长，代表了对未来需求的看好。

莫海波还认为，近期的地缘政治冲突改变了各国对全球格局的看法，造成了相当深远的影响，中国也会相应地加快军队现代化的进程，其中有两个非常重要的时间节点：2027年要“确保实现建军百年奋斗目标”，2035年要“基本实现国防和军队现代化”，军工行业未来有望迎来业绩的持续兑现。

基于宏观判断和微观调研，再加上经历前期调整之后板块估值回到了历史低位，莫海波认为军工行业出现了较好的投资机会。

莫海波所管理的万家品质生活，2022年一季报显示其已经布局了军工板块。他在一季报中还写道：未来短中期的主要配置方向在农业、房地产、军工等。其中，军工板块将处于估值加速修复通道，相关重点企业有望实现业绩逐季兑现和估值修复。

股市震荡如影随形，时刻考验着投资者的耐心，“确定性”则能帮助我们淡化短期波动，安然待在车上，进而力争收获更好的回报！如果你也想参与其中，不妨多多关注一下万家品质生活吧。

万家品质成立于2015.8.6(2016.3.8转型为本基金)，2015-2021净值增长率分别为：26.99%，-5.64%，31.54%，-21.46%，47.74%，70.71%，35.04%；2015-2021业绩比较基准收益率分别为：-1.85%，-9.16%，10.86%，-10.68%，19.73%，15.58%，-0.18%。现任基金经理莫海波(2015.8.6至今)。