时间进入2022年，市场呈现出震荡走势，投资的难度也有所加大。我们只有更加慎重地选择高景气的投资方向，才能在新的一年有更好的收获。

在刘洋看来，基本面是股价的决定性因素之一，景气向上的行业将迎来基本面的大幅改善，进而带来更好的股价表现。

刘洋是万家基金的一名新锐基金经理，拥有10年研究及投资经验，其中3年投资管理经验。他擅长在景气度向上的行业中寻找细分行业的龙头，被市场誉为“景气先锋”。他管理的万家瑞隆过去一年收益率58.06%，过去两年收益率139.33%，过去三年收益率229.60%，短、中、长期业绩表现亮眼，为投资者获取了良好的持续回报。（以上业绩数据来自万家基金，经托管行复核，截至2021.12.31。）

秉承掘金高景气赛道的理念，刘洋再发新基。正在热销的万家景气驱动混合基金（代码：013326），甄选景气度向上的板块进行配置，通过自下而上深度产业链调研，精选细分行业龙头，力争实现基金资产的长期增值，为投资者提供了一个全新的选择。

01 瞄准三大景气板块

进入2022年，市场环境也出现了一些新变化。当前，刘洋主要关注种业、稳增长以及新能源等板块的投资机会。

种业：第一，从2020年开始全球粮食价格上涨，推动种子行业景气上行，玉米种子从2021年四季度开始提价，预计未来两年价格有望维持高位。

第二，2021年11月开始两个重磅政策推出（转基因的品种审定办法、玉米和大豆转基因品种审定细则），预计从2022年开始试种转基因玉米品种，预计今年四季度相关企业业绩就会出现。我国的种业公司小而散，优势企业可以借助推广转基因玉米的契机做大做强。

第三，国家对种业知识产权的保护在加强，这会提高种业的壁垒，提高行业的集中度。

稳增长板块：2022年稳增长政策将持续发力，很多细分板块有投资价值。例如，地产和基建产业链企业的估值目前处于历史偏低的水平，但产业链里的部分企业业绩很好，在行业下行阶段，它们的市占率反而提升、竞争能力提高。

2022年行业面临景气度向上的拐点，估值也较便宜，这种公司当前时间点投资性价比比较高，有可能享受到估值和业绩的“戴维斯双击”。

新能源板块：该板块涵盖了新能源汽车、风电、光伏、新能源运营、储能等产业链，未来两三年有望高增长。刘洋倾向于寻找景气度比较高的子板块，选取估值相对合理、成长空间大的个股进行配置。

02 多维度筛选高景气行业

刘洋的投资框架是在比较熟悉的行业里面，寻找3-4个景气拐点向上的子行业，然后从中寻找有比较优势的公司。特点在于行业比较集中，个股比较灵活。

在判断行业景气度方面，刘洋通过密切跟踪和预测多个指标，判断行业是否正处于景气度上行的拐点；并通过访谈行业专家、调研产业链上下游来了解景气度的变化情况。此外，在投资以后也会根据公司财务指标的变化进行判断，以验证行业景气度是否发生了预期的变化。

对于不同子行业或者不同属性的行业，刘洋用来判断景气的方法也不一样。例如，对于周期股，会判断周期性的拐点以及未来的企业变化。对于成长股，关键看未来的成长空间和增速，围绕这些去找景气性的指标进行验证。对于消费股，除了供需、价格等比较常见的筛选条件以外，也会关注企业的估值和增速预期的匹配性。

03 四大方法规避投资风险

在规避投资风险方面，刘洋通过多个维度的谨慎操作来“避雷”。

第一，充分研究，买入有确定性投资机会的板块和个股。

第二，寻找景气行业里性价比最高的3~4个子行业去配置，及时把有一定风险或涨了比较多的、估值比较贵的、性价比比较低的股票排除在组合之外。

第三，买入股票时计算合理的目标市值和目标价，到了目标后就会获利了结，避免可能发生的风险。

第四，如果股票的投资逻辑和基本面发生重大变化，会在认真评估之后及时止损，避免可能爆雷的情况。

市场波动频繁，高景气度的行业有望获得更好的表现。投资者不妨多多关注万家景气驱动混合的投资思路，通过掘金高景气赛道，力争实现基金资产的长期增值。

万家瑞隆成立于2016-11-30(2018-04-17转型为本基金)，刘洋于2018.9.18任职至今。银河分类中，万家瑞隆为偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)。2018-2021年净值增长率为-23.92%，37.72%，51.41%，58.06%；2018-2021年业绩比较基准收益率为-15.80%，27.99%，21.29%，-2.29%，2018-2020年数据来源于基金定期报告，2021年数据来自万家基金，经托管行复核。因刘洋任职万家周期优势企业混合基金未满一年，不予以展示业绩。