近段时间，信创板块成为了市场的焦点，计算机软件行业整体上也是表现不俗。马上就要进入2023年了，该板块在新的一年依旧值得看好吗？ 

总的来看，随着信创产品的打磨趋于完善、国家政策的支持力度不断加强，该板块的中长期成长逻辑通顺且市场空间广阔，仍是值得配置的方向。

自主可控激活国产信创需求

最近“信创”这个词火得不要不要的。信创板块的生态体系庞大，芯片、整机、操作系统、数据库、中间件是最重要的产业链环节，可见其与计算机软件行业有很大的交集。

近期信创的火爆，一大原因是政策的给力。根据今年9月下发的79号文件，国资委将成立推进领导小组，全面指导信创产业发展。至2027年，央企国企将完成100%的国产信创替代。信创产业经历多年发展，目前已逐步推广至金融、通信、电力等行业，这激活了大量的国产信创需求。 

值得一提的是，信创不仅仅是换个芯片或操作系统，应用软件系统同样也在更新替换，是一个体系化的整体产业推进。随着信创走过了试点和测试的三年，产品打磨已趋于完善。无论硬件还是软件，“从0到1”都是最难也最关键的一步，有了试错迭代的场景，后面的升级进步就会加速。此外，计算机行业的最大特点就是非线性发展和产品粘性高，一旦新业务的发展符合预期，后续有望出现指数级突破。 

或有整体板块性机会

过去几年，受宏观因素的影响，计算机软件板块的公司在项目招标、实施交付及验收确认方面面临压力，盈利增速受到冲击，板块估值也持续下滑，当前处于历史平均估值处于下轨。

此外，机构配置计算机的比例也处于低位。根据Wind数据，2022年三季度末基金对计算机行业股票的持仓比例为2.69%，为2019年以来底部区域。 

业绩方面，据华福证券统计，2022年三季度计算机板块收入同比增长1.9%，增速环比二季度提升，板块整体现金流改善，其中信创板块三季度明显加速，处于渗透率提升、景气度向上的大趋势中。

万家行业优选基金经理黄兴亮认为，后续若相关政策改善，政府和企业端需求恢复，叠加人员成本增长放缓，计算机软件行业可能有整体板块性机会。预计到年末或明年初，行业趋势可能会更加明朗。他还在万家行业优选2022年三季报中表示，今年三季度，我们增加了处于股价和业绩“双低”阶段的计算机软件行业的持仓。

展望明年，随着自主安全政策的进一步落实，信创产品的采购有望继续攀升，并带来业绩的持续增长。那么，以信创产业为引领的计算机软件板块的投资机会，也就更加凸显了。