1月17日，上证指数上涨0.58%，收于3541.67点，深证成指收涨1.51%，创业板指收涨1.63%，计算机、通信、软件、半导体等行业大涨，市场氛围明显回暖。元旦过后，基民企盼已久的跨年行情并没有出现，新能源车、光伏、风电、半导体、军工、白酒等高景气赛道普遍回调，而银行、综合、石油石化等传统板块领涨，市场风格再次发生变化了吗？

A股主要宽基指数年初以来下挫。代表大盘股的上证50、沪深300以及中盘市值的中证500连跌两周，高成长风格的创业板指、科创50上周虽然止跌回暖，但远未收复开年第一周超过6%的跌幅。

很多投资者不禁开始疑惑，春季躁动行情还会有吗？面对变幻莫测的A股市场，基金投资者一季度该如何布局？

“稳增长”主题预期升温

从2021年年末开始，市场就有高低切换的迹象，前期大涨的CXO板块、疫苗、有色、钢铁轮番回调，进入2022年后，新能源、半导体、军工等热门板块加速回调带动大盘下挫。

对于近期市场震荡，银河证券策略报告认为主要有三大原因：

1

部分赛道如双碳赛道估值过高且上行时间较长，相对优势下降，拖累市场下行；

2

年初投资者受考核因素影响调仓换股，配置风格有一定转换，且春节前投资者会有部分资金兑现，市场短期有所波动；

3

美联储1月6日公布了12月FOMC会议纪要，加速Taper、提前加息以及缩减资产负债表的讨论对风险资产产生影响。

银河证券认为，目前市场主线是“稳增长”主题，充裕的流动性寻找低估值或主题板块进行配置。展望后市，中央政治局会议强调明年经济工作要“稳字当头、稳中求进”，同时央行降准也释放了较强的稳增长信号，在货币政策边际宽松预期较为一致的情况下，稳增长信号将为2022年春季行情的开启提供新动力。

中金公司认为，继续“稳增长”为主线，

成长板块静待转机：

01

政策边际变化或发力潜在有支持的领域，包括基建、地产稳需求相关产业链、潜在可能的消费支持领域等；

02

前期已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费；

03

去年涨幅较大的新能源汽车、新能源及半导体等成长板块，短期表现可能受到抑制，潜在转机看市场风格的再次变化，潜在时间点可能在一季度末、二季度初。

东北证券研报认为，春季躁动仍在进行中，

短期调整是上车机会。

01

一季度是政策出台密集期，更多刺激政策落地将继续改善增长预期；

02

年初国内社融与信贷规模普遍相对较高，情绪资金后续有望加速流入，宏微观流动性持续宽松；

03

稳增长预期继续提升风险偏好。从政策导向角度来看，基建托底经济预期下，新基建中的特高压、5G建设有望迎来景气上行，旧基建中低估值的建筑建材央企值得关注。

借“基”布局稳增长主题

2022年虽然未能迎来开门红，但也不必过于悲观，结构性行情中，投资机会将会轮番出现。在当前经济整体压力较大的情况下，“稳增长”将会是2022年市场发展的主基调。感兴趣的投资者，如果想抄一抄券商研报的“作业”，不妨借“基”布局相关主题投资机会。

1月11日起重磅发售的万家景气驱动混合基金（基金代码：A类013326，C类：013327），聚焦3大高成长领域：稳增长（传统基建产业链、地产产业链）、新能源、转基因育种。

拟任基金经理刘洋，拥有10年研究及投资经验区，其中3年投资管理经验，擅长在景气度向上的行业中寻找细分行业的龙头，过往业绩亮眼。他执掌的万家瑞隆，任职以来的累计回报达200.29%，远超同期沪深300指数（57.73%）。（指数数据来自于wind，业绩数据来自万家基金，截至日期2021.12.10，经托管行复核，完整历史业绩详见页尾。）

关于“稳增长”主题，刘洋看好两个方向，第一是基建产业链，第二是地产产业链：

基建产业链：

过去两年由于地方政府在控制隐性债务导致基建的增速偏低，2022年上半年可以更加乐观一些。第一，2021年专项债发得比较多，但是很多还没有形成实物性的投资，我们认为2022年上半年这方面会有比较大的增量；第二，2022年自身的基建投资增速也会加快。

地产产业链：

最近出台了很多政策，可能会刺激一些房地产的需求，与稳增长的关系也比较密切。过去由于房地产的利空政策，压低了产业链里的股票价格，如果地产行业出现好转，产业链会出现不错的投资机会，包括地产相关的建材、轻工、家电这些细分板块，一些优质公司具有较高的投资性价比。

除了稳增长主题，刘洋还看好转基因育种、新能源这两个板块，都是高景气赛道，长期增长空间大。

虽然2022年A股开局不利，但回撤或是上车好机会。如果您看好“稳增长”主题，赶紧行动起来，不要错过布局良“基”哦。