进入7月份后，A股开始了一波气势如虹的涨幅，短短9个交易日上涨16%，不过随后却迎来了一轮幅度不小的调整。不少投资者感到疑惑：市场继续走强的逻辑还成立吗？

先来看看本轮上涨的原因：今年上半年在不少国家疫情愈演愈烈的情况下，上证综指突破了3000点，表现一枝独秀。这是因为，疫情以来中国的基本面发生了显著变化，中国是全球几个主要经济体中，疫情控制情况最好的，大概率会最早从疫情中恢复出来。在全球贸易纷争、疫情扩散的背景下，中国展现了强大的综合国力，国际投资者也开始对“中国价值”进行再定价。此外，A股整体估值与国际市场相比处于低位，且拥有众多具备全球竞争力的核心资产，拥有强大的吸引力。加上6月份地产数据超预期等微观基本面的力量，最终使得上证综指在越过3000点以后，迅速形成大涨势头。

“中国价值再定价”作为一个长期趋势，并不会在短期内结束。万家基金的投研团队认为：近日市场调整源于3个独立事件的一起发酵，悲观情绪在从个别行业蔓延至全市场：1）市场过快上涨之后需要一次技术性回调；2）二季度经济数据超预期，投资者开始担心货币政策转向，并引起牛转熊的可能性；3）中芯国际上市和人民日报旗下新媒体平台有关茅台的评论文章，给科技和消费板块带来了强烈的情绪冲击。

坊间流传一种说法，牛市多暴跌，熊市多暴涨。但这种短期涨跌并不能改变趋势。近期各种因素引发的技术性回调，本质上是对“快牛”的质疑，并不代表牛市的结束，而是代表着市场有望回到健康“慢牛”的节奏。方正证券的研报指出：行情真正的终结信号是明确的信用收缩或者经济周期触顶回落，目前都还不具备，货币信用收缩需要经济增长回到正常水平，上半年经济增速依然为负，单季度经济增速距离疫情前水平仍有距离。

此前，沪深两市每天超1.5万亿的成交量，是推动市场上涨最直接的因素。展望未来一段时间，资金持续流入仍是大概率事件。最新的数据显示：今年上半年，北上资金流入A股资金规模为1182亿，国金证券预计下半年流入规模在3000亿左右。银保监会近日也宣布，险资自主运作空间将得以加大，配置权益类资产最高可占到上季末总资产的45%。此前，所有保险公司权益投资比例的上限统一为30%。

此外，在“房住不炒”的政策下，很多居民将资金从楼市转移到股市，也是大概率事件。在增量资金确定性大幅流入之下，机会仍大于风险。

因此，投资者对于短期调整不用过于介怀，战略方向来看市场向上的动力依然存在。当前调整反倒是一个找准节奏，逢低布局看好品种的机会。

随着全球货币宽松政策，未来数年全球将深陷“优质资产荒”的时代，在经济低增长的时代，核心资产不论是在中国还是在美国资本市场，都成为投资者追捧的对象。这似乎已成为全市场的共识，总结来看，各家机构大多表达了对于核心资产的高度认可。

目前A股上市公司数量有3900余家，以前那种齐涨共跌的现象很难重现。同样现在的“牛市”概念跟以往已经不同，可能是少数“核心资产”的牛市。

中国股市的核心资产集中在哪里？答案或许就是沪深300指数。里面权重股的盈利能力、抗风险能力都更好，大多数股票是各个行业的龙头股，能够代表中国经济的发展，也有持续的内生性盈利能力。

万家沪深300指数增强基金的基金经理乔亮博士认为：判断市场短期走势比较难，从中长期来看，300指数的估值还属于合理区间，基本面、资金面决定市场是长期向上的，所以现在买入持有一两年，最后大概率会获得较好的正收益。

截至7月17日，今年以来万家沪深300指数增强基金的收益率为24.08%，相对沪深300指数的超额收益是13.14个百分点；该基金于2018年7月9日起正式更名并转型，转型以来的收益率为59.68%，相对沪深300指数的超额收益是24.63个百分点。

投资者如果看好指数未来的表现，囊括了核心资产的万家沪深300指数增强，无疑是一个不错的选择！

万家沪深300指数增强成立于2016.09.26（2018.07.09由万家瑞旭灵活配置混合型证券投资基金转型为本基金），A类2016-2020年上半年净值增长率为:-0.34%，1.55%，-19.58%,43.46%，10.75%；C类2016-2020年上半年净值增长率为-0.39%，27.39%，-19.06%，43.86%，10.51%。2016-2020年上半年业绩比较基准收益率为：-0.26%，10.30%，-15.58%,34.21%，0.41%。以上年度数据来源于基金定期报告，2020年上半年业绩来源于银河证券，2020年上半年业绩比较基准收益率来源于wind。声明及风险提示：证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。