近期的上证综指一直在3000点以下宽幅震荡，使得一些经常看盘的投资者感到很纠结：眼看着涨得好好的，忽又没来由地跌了下去。到底是应该“越跌越买”？还是应该先卖掉，等突破3000点再来做“趋势投资”？

3000点以下布局胜率较高

市场上从来不乏多空针锋相对的观点，但数据却能告诉我们怎么做的赢面更大。就让数据带我们看看，现在的点位到底有没有投资机会。

华泰证券测算发现，3000点以下布局股票型基金，持有1年胜率为77%，持有2年胜率为79%，持有3年胜率为85%。如果在更低的点位布局，胜率会进一步提高。2700点以下建仓，持有1年胜率为85%，持有2年胜率为89%，持有3年胜率为97%。如果等到2100点以下建仓，胜率更是趋近于100%。

理论上来说，越低的点位越值得布局。3月中旬，疫情在欧美大爆发导致美股发生4次熔断，上证指数受此影响创下了2646.8点的阶段新低，但旋即就收回到2700点以上。目前疫情和经济都转向积极，，A股还会跌破2700点吗？这个概率是存在的，但无疑变小了。如果投资者一直在等待低位入场，但理想中的点位迟迟不来，指数却返身向上，那么就存在“踏空”的风险。

因此，投资者不妨在3000点以下进行定投，如果指数继续下跌，可加大投入的资金额，在低位积累更多的基金份额，未来的胜率也更大。如果指数不跌反涨，自己也已持有了部分份额，不至于踏空一轮行情。

中国基金报、蚂蚁财富等机构今年1月发布的《权益类基金个人投资者调研白皮书》也显示，只采取一次性投资方式的受访者，单只基金持有时间普遍较短；而采取基金定投方式的受访者，非但不会在短期内离场，还会随着每月固定的投入，不断摊薄持仓成本，最后迎来上涨，成功获利。

主要指数估值水平处于历史低位

据长城证券统计，截至5月31日，全部A股的市盈率为18.11倍，沪深300指数的市盈率分别为11.96倍。上证综指和沪深300位于历史分位30%左右，其他指数市盈率均低于历史中位数，处于历史的45%分位左右。

（数据来源：长城证券）

反观经过了四次熔断的美股，道琼斯工业平均指数，盈率恢复至历史分位93%左右水平，纳斯达克指数市盈率恢复至历史80%分位左右，均高于A股指数的估值水平。

万家基金认为，在全球货币宽松的氛围下，与当前欧美股票市场的定价相比，A股存在着明显的估值优势，2008年以来A股涨幅明显落后，具有较好的安全边际。

国内经济正在恢复

春节以来，全球经济在疫情的剧烈冲击下，各主要国家纷纷采取了非常规货币宽松政策。中国是最先从疫情中恢复过来的，从二季度以来的微观经济数据来看，5月以来经济预期持续修复，国内复工进度加快，发电耗煤由负转正，钢材水泥等成交火爆，汽车家电地产等销售逐步恢复，均可看出经济已经处于恢复的上行通道中。

疫情初期，受流动性紧张的影响，外资一度撤离A股。近期随着中国经济率先企稳，追求确定性的外资再度流入。据中信建投证券统计，陆股通已连续10周净流入，上周净流入高达101.4亿，过去4周保持持续加速势头，给A股投了一张“信任票”。

万家基金指出，从长期角度来看，A股的前景乐观，其正处于慢牛上行期。

科技成长仍是中长期主线

目前A股虽然估值较低，前景向好，但3700多家上市公司很难齐涨共跌，那么选择精选行业就至关重要。前期调整较为充分、消费电子销量提升、国产替代有望加速的科技行业，值得投资者关注。

据报道，近日苹果产业链各环节收到手机加单通知，预计2季度出货量有望上调20%，3-4季度出货量也有不同程度的提高。华为手机亦上调了出货量。在手机产业链景气度提升的推动下，消费类电子公司业绩显著受益。

5月14日，政治局常委会提出：“要发挥新型举国体制优势，加强科技创新和技术攻关。” 万家行业优选基金经理黄兴亮认为，国产替代是当下时点的板块逻辑，国内科技产业有望获得长足发展。在诸多科技细分领域，本土公司的份额还很低，有足够大的进口替代的空间。在全面重视本土产业链发展的大背景下，加上国内科技企业已经积累形成一定的竞争力，这些企业有望在全球竞争中获得一席之地，将来持续增长并给投资者带来回报。

短期来看，科技板块在春节以后回调了30-40%。黄兴亮认为，短期科技板块的快速下跌，很大程度上释放了前期局部泡沫和整体估值较高的风险，中长期成长逻辑依然没有改变，当前或是投资者以更好的价格布局科技板块的时机。

万家行业优选最近关注的行业及板块包括：半导体、计算机、医药生物、新能源车等。过去五年市场跌宕起伏，但万家行业优选持续取得了较好业绩，值得投资者多多关注。