3000点“拉锯战”,投资者面临什么样的“基会”?
2020-03-04 | 聚焦万家
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3000点“拉锯战”,投资者面临什么样的“基会”?

 

 

34日,上证指数第48次重返3000点,也是鼠年春节以来第二次突破这个点位。作为一个整数点位,3000点一直是投资者热议的话题,各自表达着不同的看法。同样一件事,看待的视角不同,采取的应对方式也就各自不同。那么,什么样的做法更适合投资者呢?

 

3000点的市场状况



我们首先来看看,当下3000点的市场是什么样的状况:

 

☆ 截至228日收盘,万得全A动态市盈率为21.41倍,整体估值小幅回调,处于历史低位水平。

 

☆随着“房住不炒”政策的执行,居民的资产配置正逐渐从房地产转向金融资产,一个细节可以证明“资产搬家”正在进行中:中国登记结算公司217日公布的数据显示,A股市场1月新增投资者80.07万人,到1月末投资者人数为16055.30万人,这也是A股投资者数量首次突破1.6亿人!

 

☆从香港流入内地的“北上资金”,由于大多是来自境外的机构投资者,被视为价值投资的一个风向标。今年1月北上资金净流入A股高达384亿元,2月净流入115.84亿元。截至2020228日,北上资金持有A股总市值为14388.16亿元,占A股流通市值的比例为2.99%。某种程度上来说,北上资金的“买买买”,一方面肯定了A股的投资价值,另一方面也成为了市场的“稳定器”。

 

☆近两年A股纳入了MSCI、富时罗素和标普道琼斯等国际指数,粤开证券指出,未来外资中长期的流入趋势不会改变,若A股在5-8年内能够被全部纳入MSCI、富时罗素等国际指数,外资有望净流入A2-4.5万亿元,每年净流入规模至少能达到2500亿元以上。

 

从以上信息可知,A股当前处于估值低位,国内外资金正源源不断进入,用“真金白银”表达了对其投资价值的认可。万家基金认为,当前市场的估值处于历史的底部,已经比较充分的反映了市场对于长期经济的看法。接下来,投资者将建立对于中国经济的长期信心,并吸引更多的投资者进入A股市场,系统性抬升A股估值水平。

 

3000点入市的赢面



3000点的位置真的需要恐慌吗?我们不妨从另一个角度,来看看3000点以下入市的赢面有多大。

 

考虑到我国A股市场成立时间较短,早期指数较低,当时的3000点以下并不算市场低位,并且A股市场早期的整体环境相较于如今有较大的不同,我们就选取2008-2018年的10年作为研究区间。

 

此间上证综指5个月以上处于3000点以下的区间,共有3个分别是:

 

2008612-2009630

2010423-20101018

2011425-20141215


(数据来源:wind,截至2018.12.31日)

 

从上述数据来看,短则半年,长则一年,指数最终都回到了3000点上方。如果你在3000点以下投资基金,持有一段时间后获取正收益的概率较大,安全性是比较高的。巴菲特曾说:别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪。只有站在大多数投资者心态的对立面,才能取得更好的收益。

 

面对3000点的震荡,投资者有两种选择:1)趁着估值低位持续增仓;2)节约“子弹”待方向明确后再顺势买入。投资者揪心于股市的短期下跌,因为所持的股票或基金净值缩水了。但换位思考一下,短期调整不正是买入优质股票、基金的好时机么?对于难以时刻盯盘的普通投资者来说,在指数向下走的过程中持续投资,能够获得更多低位加仓、摊低成本的好机会。指数回升后,就能获得更好的回报。

 

正确的上车姿势



我们在3000点要敢于投资,但由于A股已有近4000家上市公司,未来将会是结构性分化行情,所以更要精于投资,从各个板块的基本面着手寻找投资机会。

 

万家基金总经理助理、投资研究部总监莫海波认为,目前A股市场风格明显偏向成长,创业板有望走出结构性牛市,新能源汽车行业会成为未来市场上的主角。最近的政治局常务会议明确提出,要加快出台稳定汽车消费的刺激措施,我们认为大概率会向新能源汽车倾斜。有理由相信,新能源汽车在培育10年以后,加上政策刺激,叠加这一次疫情的拐点,有望迎来黄金发展期,带来巨大的投资机会。

 

在新能源汽车的核心——动力电池及其产业链领域,中国目前与日韩同处全球领先的位置,相关龙头公司会随着这个行业蛋糕的做大而出现逐步的成长。经过5-10年以后,中国一定会出现自己的特斯拉。站在未来的视角来看,此时正是新能源汽车不错的“上车”时点。



面对3000点的震荡,大资金纷纷进入A股市场“淘金”,普通投资者不妨精选布局了新能源汽车行业的基金,分享长期成长复利。优质基金既要长期表现出色,也要能在短期内带来不错的回报。我们通过不同时间维度的排名进行筛选,找到了一只短、中、长期排名均靠前的基金——万家和谐(代码:519181)。


万家和谐在去年下半年前瞻性地布局了能源汽车产业,并取得了良好的业绩回报。该基金近6个月净值增长53.52%,同类排名1/209;近一年同类排名19/176;近三年同类排名15/133;近五年同类排名4/117

数据来源:银河证券,截至2020.2.28

 

3000点的点位正在逐步夯实,虽然短期内行情可能还会震荡,但却是投资者入市的好时机。正如投资大师查理·芒格所言,中国拥有广阔的市场,足以产生很多世界级的超级公司。投资者不妨坚定对于资本市场的信心,耐心持有布局了未来产业发展方向的优质基金,获取长线投资带来的复利收益。

 

万家和谐成立于2006.11.302007-2019净值增长率分别为:99.82%-56.09%48.47%-5.52%-25.52%-0.43%21.26%6.61%62.52%-7.85%18.35%-25.28%52.14%2007-2019业绩比较基准收益率分别为:86.88%-46.87%58.33%-6.80%-15.19%6.47%-4.81%35.80%8.14%-6.38%13.72%-14.69%24.55。以上数据来源于万家基金及该产品定期报告。

声明及风险提示:以上内容不作为任何投资建议及法律文件。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解本基金的具体情况。基金的过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成基金业绩表现的保证。万家基金将勤勉尽责地做好本基金投资管理工作,维护持有人利益。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运营时间短,不能反映股市发展所有阶段。基金有风险,投资需谨慎。