首页 > 万家视角
万家基金:宏观周报解读0318
时间:2019-03-18  

万家基金指出,上周宏观层面主要有2个变化:

1. 1~2月经济数据发布,好坏参半,需前3个月结合起来看。1~2月固定资产投资和剔除春节因素的工业增加值均改善,但出口、消费和制造业投资疲软,地产投资虽较强,但开工、销售和土地购置明显转弱,基建发力尚不够,呈现3.2%的弱增长,失业率大幅攀升0.4个百分点至5.3%,接近5.5%左右的政府目标,明显高于市场预期,可能会促使政府加大稳增长力度。不过政府短期可能倾向于观望,因为经济数据需要等待4月公布一季度数据时才能真正清晰,1~2月各项数据都受春节因素干扰较大,统计局、海关和央行解释中,都提到了这一点。4月决断,经济数据更加明朗化,而且4月底有季度的政治局会议,将定调经济政策。

2. 中美谈判进展良好,李克强表示4月1日下调增值税率。上周中美高层就贸易问题两次通话,12日,刘鹤应约与美国贸易代表及财政部长通话,双方就文本关键问题进行具体磋商,并确定了下一步工作安排,14日,刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦进行第三次通话,双方在文本上进一步取得实质性进展。李克强答记者问表示应对经济下行不会“大水漫灌”,留有政策空间,还可以运用像存款准备金率、利率等数量型或价格型工具,4月1日就要减增值税,5月1日就要降社保费率,全面推开。《外商投资法》正式公布,有利于稳外资。整体来看,上周情况来看,中美谈判和国内政策都有利于经济平稳。

未来一段时期,需要关注的因素包括: 3月19~20日美联储议息会议,预计不会加息,重点关注结束缩表计划;3月31日官方PMI。

声明及风险提示:本文内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议。文中所引用的信息均来自市场公开资料,我公司对所引用的信息的准确性和完整性不做任何保证。投资需谨慎。