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12月基金月报
时间:2018-01-05  

1、万家瑞益

近期市场回顾

近日召开的中央经济工作会议,确立了2018年的八项重点任务,均围绕推动高质量发展来进行,供给侧改革仍排在第一位。提出确保重大风险防范化解取得明显进展,财政货币等政策导向大体不变,方向略微有侧重,淡化增长。12月的大盘延续了之前的调整态势,多数行业只存在结构性机会,没有出现板块性的行情,消费类白马股表现相对较好。

 

12月基金手记

12月份,我们延续之前一直坚持的顺势投资和逆向投资相结合的投资思路,密切跟踪了行业、板块,并且精选优质个股。前瞻性地布局了低估值、业绩确定性高的板块,其中地产和航空股在12月份的表现不俗,展现出良好的防守性。

 

未来关注思路

明年市场风格将更为均衡,具备结构性机会,投资聚焦价值和成长中的核心资产。但在流动性偏紧的背景下,需要自上而下严格筛选景气行业的龙头企业,特别是在行业中有竞争优势、业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力较强、存在估值切换行情的企业。我们认为大金融板块,地产、建筑板块,以及家电、白酒和医药为代表的大消费板块,依然会在蓝筹股中脱颖而出。

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2、万家品质

近期市场回顾

近日召开的中央经济工作会议,确立了2018年的八项重点任务,均围绕推动高质量发展来进行,供给侧改革仍排在第一位。提出确保重大风险防范化解取得明显进展,财政货币等政策导向大体不变,方向略微有侧重,淡化增长。12月的大盘延续了之前的调整态势,多数行业只存在结构性机会,没有出现板块性的行情,消费类白马股表现相对较好。

 

12月基金手记

12月份,我们延续之前一直坚持的顺势投资和逆向投资相结合的投资思路,密切跟踪了看好的行业和板块,并且精选优质个股。前瞻性布局的地产、航空龙头企业股价表现不俗。同时优质成长股开始出现机会,密切关注估值调整到位,未来市场空间巨大的新兴行业龙头。

 

未来关注思路

明年市场风格将更为均衡,具备结构性机会,投资聚焦价值和成长中的核心资产。但在流动性偏紧的背景下,需要自上而下严格筛选景气行业的龙头企业,特别是在行业中有竞争优势、业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力较强、存在估值切换行情的企业。我们认为大金融板块,地产、建筑板块,以及家电、白酒和医药为代表的大消费板块,依然会在蓝筹股中脱颖而出。一些基本面不错、增长合理的子行业龙头,也将迎来投资机会。

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3万家精选

近期市场回顾

近日召开的中央经济工作会议,确立了2018年的八项重点任务,均围绕推动高质量发展来进行,供给侧改革仍排在第一位。提出确保重大风险防范化解取得明显进展,财政货币等政策导向大体不变,方向略微有侧重,淡化增长。12月的大盘延续了之前的调整态势,多数行业只存在结构性机会,没有出现板块性的行情,消费类白马股表现相对较好。

 

12月基金手记

12月份,我们延续之前一直坚持的顺势投资和逆向投资相结合的投资思路,密切跟踪了看好的行业和板块,并且精选优质个股。前瞻性布局估值偏低、业绩确定性强的地产、PPP等板块。我们认为,未来赚业绩增长的钱仍将大概率成为市场的主流策略。

 

未来关注思路

明年市场风格将更为均衡,具备结构性机会,投资聚焦价值和成长中的核心资产。但在流动性偏紧的背景下,需要自上而下严格筛选景气行业的龙头企业,特别是在行业中有竞争优势、业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力较强、存在估值切换行情的企业。我们认为大金融板块,地产、建筑板块,以及家电、白酒和医药为代表的大消费板块,依然会在蓝筹股中脱颖而出。一些基本面不错、增长合理的子行业龙头,也将迎来投资机会。

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4万家新利

近期市场回顾

近日召开的中央经济工作会议,确立了2018年的八项重点任务,均围绕推动高质量发展来进行,供给侧改革仍排在第一位。提出确保重大风险防范化解取得明显进展,财政货币等政策导向大体不变,方向略微有侧重,淡化增长。12月的大盘延续了之前的调整态势,多数行业只存在结构性机会,没有出现板块性的行情,消费类白马股表现相对较好。

 

12月基金手记

12月份,我们延续之前一直坚持的顺势投资和逆向投资相结合的投资思路,密切跟踪了看好的行业和板块,并且精选优质个股。前瞻性布局估值偏低、业绩确定性强的地产、PPP等板块。我们认为,未来赚业绩增长的钱仍将大概率成为市场的主流策略。

 

未来关注思路

明年市场风格将更为均衡,具备结构性机会,投资聚焦价值和成长中的核心资产。但在流动性偏紧的背景下,需要自上而下严格筛选景气行业的龙头企业,特别是在行业中有竞争优势、业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力较强、存在估值切换行情的企业。我们认为大金融板块,地产、建筑板块,以及家电、白酒和医药为代表的大消费板块,依然会在蓝筹股中脱颖而出。一些基本面不错、增长合理的子行业龙头,也将迎来投资机会。

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5、万家消费

近期市场回顾

经济小周期见顶。金融降杠杆背景下,利率水平前期显著上涨。年底之前流动性压力暂缓,但我们认为金融降杠杆在2018年仍将持续,利率水平会持续在偏高位置,并对资本市场的估值形成压力。

 

12月基金手记

考虑上述对市场的判断,我们的持仓在12月偏向谨慎,并在市场调整的过程中取得了相对较好的投资结果。近期我们的持仓调整主要是为2018年的布局做准备,我们目前看好的板块包括航空、光伏、医药、银行等。

 

未来关注思路

目前对市场仍然较为谨慎,认为最好的买点尚未到来。未来一段时间内,我们的持仓仍会偏向谨慎,并倾向于投资业绩确定性较高的个股。2017年全年小市值个股下跌较多,目前大小市值的个股估值差异已经不如2017年初那么明显,因此我们认为2018年全年大小股票的表现差异也不会像2017年全年这么极致。总之我们倾向于投资于盈利确定性较高的个股,而淡化大小股票、行业选择等因素。



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