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10月基金月报
时间:2017-11-03  

1、万家瑞益

 

近期市场回顾

从行业表现来看,十月以来消费板块表现强势,其中食品饮料、医药以及家电板块涨幅居前。周期板块虽然业绩同比增速明显,但行业成交占比下降叠加市场对于四季度经济预期担忧,导致整体回调显著。

 

10月基金手记

10月份,我们延续之前一直坚持的顺势投资和逆向投资相结合的投资思路,密切跟踪了看好的行业和板块,并且精选优质个股。前瞻性地布局了地产行业龙头、券商等。对于建筑、PPP、基建等领域,我们延续了之前的看好观点。

 

未来关注思路

预计后续四季度经济数据依旧保持平淡,周期股回调压力已经释放,但是经济数据难超预期导致周期行业整体上涨动力缺乏。未来一段时间,市场可能面临经济数据较为平淡的环境,配置上关注业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力较强、存在估值切换行情的白马消费龙头及大金融板块。

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2、万家品质

 

近期市场回顾

三季度蓝筹以及周期股向好,供给侧改革使很多工业企业资产负债表修复有望继续,企业盈利将继续好转。看好化工、有色、稀土及航运等领域,由供给侧改革带来的市场出清和企业盈利好转。产品持仓方面,除延续之前主要以金融地产以及建筑业为主的风格,还通过对新能源汽车产业链和周期股的配置来增强产品的收益。

 

10月基金手记

工业企业利润的改善利好消费以及金融板块,地产股盈利能力确定叠加估值较低,进入可配置区间。由于供给侧改革的推进,银行资产质量逐步改善,而且处于稳步修复期,安全边际来自于修复的持续性。10月份的配置中更多集中于前期滞涨而处于趋势向上的地产以及银行、券商板块。

 

未来关注思路

预计未来一段时间经济数据依旧保持平淡,配置上看好业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力较强、存在估值切换行情的白马消费龙头及大金融板块;以及低估值的地产、基建等板块。

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3万家消费

 

近期市场回顾

 三季度蓝筹以及周期股向好。由于供给侧改革很多工业企业资产负债表修复有望继续,企业盈利将继续好转,看好化工、有色、稀土及航运等领域,由供给侧改革带来的市场出清和企业盈利好转。产品持仓方面,除了延续之前主要以金融地产以及建筑业为主的风格以外,通过对新能源汽车产业链和周期股的配置来增强产品的收益。

 

10月基金手记

工业企业利润的改善利好消费以及金融板块,地产股盈利能力确定叠加估值较低,进入可配置区间。由于供给侧改革的推进,银行资产质量逐步改善,而且处于稳步修复期,安全边际来自于修复的持续性。10月份的配置中更多集中于前期滞涨而处于趋势向上的地产以及银行、券商板块。

 

未来关注思路

预计未来一段时间经济数据依旧保持平淡,配置上看好业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力较强、存在估值切换行情的白马消费龙头及大金融板块;以及低估值的地产、基建等板块。

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 4万家精选

 

近期市场回顾

2017 年 3 季度以来,由于环保限产、基建投资有所放缓等影响下经济数据有所放缓,但程度较为平缓。从政策层面来看,市场政策以稳为主,严防系统性风险,市场风险偏好进一步修复。三季度有色、化工和钢铁等板块表现出较为明显的超额收益,我们提前对这一情况进行了充分的前瞻性研究,并重点参与相关板块,获得一定的超额收益。

 

10月基金手记

房地产行业接近最为悲观的政策时间点。从行业格局上来看,行业集中度显著提高,龙头企业进入盈利快速增长期。企业估值相对较低,因此我们配置一定比例的行业龙头。在市场回暖,融资额上升的背景下,券商行业盈利临近拐点,我们对此也进行了前瞻性的布局。对于建筑、PPP、基建等领域,我们延续了之前的看好观点。

 

未来关注思路

预计未来一段时间经济数据依旧保持平淡,配置上看好业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力较强、存在估值切换行情的白马消费龙头及大金融板块;以及低估值的地产、基建等板块。

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5万家新利

 

近期市场回顾

 三季度蓝筹以及周期股向好。由于供给侧改革很多工业企业资产负债表修复有望继续,企业盈利将继续好转,看好化工、有色、稀土及航运等领域,由供给侧改革带来的市场出清和企业盈利好转。产品持仓方面,除了延续之前主要以金融地产 以及建筑业为主的风格,还通过对新能源汽车产业链和周期股的配置,来增强产品的收益。

 

10月基金手记

工业企业利润的改善利好消费以及金融板块,地产股盈利能力确定叠加估值较低,进入可配置区间。由于供给侧改革的推进,银行资产质量逐步改善,而且处于稳步修复期,安全边际来自于修复的持续性。10月份的配置中更多集中于前期滞涨而处于趋势向上的地产以及银行、券商板块。

 

未来关注思路

预计未来一段时间经济数据依旧保持平淡,配置上看好业绩稳定、安全边际高、品牌溢价能力较强、存在估值切换行情的白马消费龙头及大金融板块;以及低估值的地产、基建等板块。


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