年初时市场对今年中国经济普遍的乐观预期在近两个月出现明显转变。由于经济增速放缓势头明显，投资者开始担心中国经济面临“硬着陆”的风险。对此，在22日召开的2011年瑞信中国投资论坛上，与会专家普遍表示，虽然增长预期较年初时有所下调，但中国经济“硬着陆”风险不大，预计下半年货币政策也难以放松。

经济或“缓着陆”

自今年5月下旬开始，包括外资投行和中资券商在内的各大机构纷纷下调中国经济增长预期。其中高盛将2011年、2012年的中国经济增长预期分别从此前的10.0%、9.5%下调至9.4%和9.2%；瑞士信贷更为悲观，将今明两年中国经济增长预期由此前的8.8%、8.9%下调至8.7%和8.5%。

国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪同样将对今年中国GDP增长的预期从9.5%-10%下调为9%-9.5%，但经济不大可能出现“硬着陆”。

预计下半年政策仍趋紧

目前市场预期，随着未来两三个季度中国经济增速放缓，央行可能考虑放松银根。但陈昌华对此表示“相当怀疑”。他认为，对比2004年和2008年的两个高点可以看到，目前国内食品类通胀不是很严重，但服务业的CPI通胀则非常明显。这意味着此轮CPI最高点可能会低于2008年时8.7%的峰值，但通胀范围明显扩大则意味着此轮CPI下降速度会比较慢。

来源：中国证券报