与股市的亦步亦趋相比，债市牛市脚步更加坚定。仅经过一个多月的时间，企债指数已经逼近历史高点。得益于债市的牛气冲天，分级债基成为反弹利器，多只分级债基的杠杆部分期间涨幅超过30%，跑赢各类基金。

杠杆

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涨幅

杠杆债基暴涨

近四个月漫长的下跌过程让人痛苦，但是随之而来的回报让人欣喜。10月份以来债市出现令人吃惊的反弹，截至昨天，企债指数已然回到历史高点附近。债市的加热过程来的这么猛烈，分级债基中的杠杆份额回应更加炙热。

受通胀回落，地方债偿还忧虑下降，货币政策定向宽松等影响，债市从10月份之后一改之前近4个月的颓势，出现企稳、回暖、加速的行情。截至昨天，上证企业债指数10月份以来涨幅达到1.37%，距离历史高点146.25点仅0.22点，公司债指数涨幅达到1.25%，分离债指数涨幅达到2.24%，已然创造了收盘历史新高。

债市迎风起舞让人笑逐颜开，而当中分级债基中杠杆份额投资者则更是提前收获“年终奖”。据记者统计，10月份至今，聚利B二级市场价格涨幅达到42.73%，添利B涨幅达到36.99%，万家利B涨幅达35.01% 景丰B涨幅达到37.77%，业绩表现大大超过各类基金，成为10月表现最好的品种。

新基金输血

确定性更强的债市吸引了资金入市，新发债基的势头甚至逼过了偏股型基金，仅昨日就有三只债基同一天上柜。

浦银安盛基金旗下首只分级债券基金浦银安盛增利分级债基昨起发行，基金发售结束后全部份额将按7：3的比率确认为低风险A份额和高风险B份额，并进行为期3年的封闭运作。浦银增利分级债基A份额约定目标收益率，根据目前银行存款利率测算出为5.25%。

上周完成销售的丰利B得到了5亿元左右的认购，其稳定收益部分天弘丰利A昨起募集，天弘丰利A约定收益为一年期银行定存利率的1.35倍，按当前一年期定存利率3.5%算，丰利A产品6个月年化收益率达4.73%，而且随着加息，其约定收益还可动态调增。之前，添利A绑定银行利率的稳定收益，赢得了投资者的认可，在其发行及其后的三次开放中，添利A连续上演一日售罄的火爆场景。

易方达双债增强基金昨天发行，不过该基金产品设计上中规中矩，并没有打分级牌。该基金重点投资信用债、可转债两类预期收益较高的债券，同时辅以新股申购等手段，把握不同市场阶段的机会。

易方达基金认为，实体经济增速下降趋势明显，而随着翘尾因素消失，市场预期通胀将在4季度和明年年初持续下行。持续的紧缩政策也进入观察期，随着内外部经济不利形势的压力，政策放松的预期开始出现。同时，市场资金面转向宽松。在各项因素的推动下，近期债券市场迎来上涨行情。

浦银增利分级债基拟任基金经理薛铮认为，随着通胀中枢水平缓慢下移，未来政策注意力将从控通胀的首要目标逐渐过渡到经济增长，货币政策将由偏紧转为中性乃至适度宽松，财政政策结构上更为积极，使得债市投资的宏观环境整体偏暖。

来源：杭州日报