下一阶段，资金面是决定债券市场走势的重要因素。基本面上，PMI、工业增加值等指标均显示经济处于缓慢下行走势；通胀压力有所缓解，将步入下行通道，市场对二者的预期均比较一致。就资金面而言，我认为资金面最紧的时刻已经过去，虽然年内还需要补缴存款准备金，但央行也会通过公开市场操作来调节市场资金，其稳定资金面的意图非常明显。在这种情况下，7天回购利率可能会维持在4%上下，前期高涨的债券收益率就显的非常有吸引力。 
   
增强收益债券基金：    
基于以上的判断，四季度本基金会对债券进行较多增持，主要以AA+以上高评级信用债券为主，同时也要拉长久期，期限以5年以上为主。对中低评级债券处于观望阶段，寻找机会。转债市场目前已经跌至底部，问题在于短期看不到趋势上涨的机会，同样密切关注，择机增持。

货币基金：
基于以上的判断，四季度我们会转变投资策略，以增持各类债券，尤其是高评级短融为主。期限选择上主要选择较长期限的新发券种。对中低评级短融则选取资质较好的品种适当介入。如果有多余资金，则以逆回购为主要投资方向。

来源：万家增强收益债券基金、万家货币市场基金 基金经理 孙驰