资金面供求关系正在发生逆转，这一切都源于近日出现的解冻大潮。国有大行手头宽裕的资金急寻出路，流动性在公开市场操作因利差倒挂而难以顺利对冲之下不断被积累。
　　新股申购资金解冻潮的“突袭”，令市场资金陡然宽松起来。除去“高德红外”等4只中小板新股约2610亿资金已于昨日悉数解冻外，农行IPO网下网上申购及战略配售所冻结的总计约5127亿元资金，也将于昨今两日先后重归市场。同时，7月份公开市场到期资金7480亿元高居下半年各月度榜首。这笔巨量流动性的解禁，很大程度上为当下时点突然宽松的资金面再添了一把火。截至本周，央行已在公开市场连续7周净投放达8880亿元（不含本周六到期的500亿元），7周时间竟一举释放了春节后连续11周净回笼资金总量的8成。
　　事实表明，目前资金面已呈现出异常宽松的态势。昨日银行间的隔夜回购利率急挫15.4个基点，7天利率较上一交易日下跌6个基点。进入7月份以来，隔夜利率已是无间断地出现下跌，累计跌幅多达31个基点，7天利率的累计跌幅逾25个基点。昨日的隔夜和7天利率皆已大致回到6月10日前后的水平，充分显示前期令资金面骤紧的两个因素已完全消失。
　　对于流动性的突然宽松，有市场人士表示：“央行最早在下周便有望大幅加大央票的发行数量，净投放或许就结束了。”实际上，昨日公开市场中央行的举动已初现端倪，因前期利差倒挂已停发两期的3个月央票重启，暂停一个月的91天正回购也在昨日回归了市场。从数量上看，两者各100亿元和150亿元的规模虽然仍较低，但这一举措表明央行已有能力最快在下周便“增量提价”。

来源：证券时报