在经历2009年强劲反弹、2010年宽幅下跌后，上证指数再度回到2008年8月份的点位。在此完整的牛熊市周期中，一些表现突出的基金也“浮出水面”，如成立于2008年6月27日的万家双引擎截止2010年6月28日，在过去两年牛熊转换中累计投资收益达42%，而同期上证指数却下跌了12.6%。万家双引擎跑赢大盘达50个百分点。

资料显示，在2008年，万家双引擎以4.19%的单位净值增长率位列偏股型基金第一位；在2009年A股反弹下，收益也达到49.35%；今年以来，A股跌幅超过20%，而万家双引擎也体现出抗跌性，收益为-11.33%。

所谓“哑铃式”投资，就是在进行投资布局的搭配时，强调通过两端投资来实现稳健盈利。其主要思想是选取风格差异较大的两类投资产品进行组合，使该投资组合既兼有两类投资产品的某些优点，同时又能够回避某些市场波动带来的损失。从该投资策略的理论以及万家双引擎的实际操作结果来看，“哑铃式”投资在震荡市中占据优势。

据悉，在过去的两年中，万家双引擎就是通过“哑铃式”的投资组合配置，即30%—80%的股票资产以及20%—70%的债券、现金类资产，既回避了单一市场波动带来的损失，又在震荡的结构性市场环境中把握了投资机会，充分享受了震荡市中的高收益。

来源：证券日报