“蓝筹股摇篮”——万家180指数基金投资价值凸显
 
    近期，政府在中央经济工作会议上表示，明年将继续支持经济复苏。面对当前宏观经济环境，跨年度行情的来临已经成为各家机构的共识，多数券商在近期的策略报告中指出，在宏观经济进一步回暖、GDP增速可达9%左右的一致预期下，A股市场将在2010年保持整体震荡向上。万家基金也指出，从GDP的三驾马车来讲，中国目前处在一个比较有利的地位，A股市场仍将从经济复苏上受益，通过指数化投资，分享中国经济复苏的收益，不妨成为投资人明智的选择。
   
上证180：代表沪市大中蓝筹的核心指数
   
作为A股市场第一个成份指数，上证180指数“大中盘蓝筹+成长”的生命特征在这两年开始逐步凸显。资料显示，自2007年底以来，中证指数公司围绕上证180指数，已先后推出上证180主题指数系列和上证180风格指数系列，共八个指数，并逐步推进这些衍生指数的产品化。
   
据中证指数有限公司副总经理刘忠介绍，上证180指数是上证所指数体系中最核心的指数，也是上证所发布的第一个成份指数。根据指数公司目前的一个规划，以后上证所编制的多数指数选样都在180指数成份股的空间内。
   
“上证180指数在上证所的定位，就相当于沪深300指数在全市场的定位。沪深300指数代表的是两个市场的特点，而上证180指数更代表上海市场的特点。上海市场的特点主要是一些大中盘蓝筹核心企业集中，而且这一特征在未来还将继续。因此，我们也一直说上证180指数是沪市蓝筹股的摇篮。”刘忠说。
   
分析人士指出，上证180的核心地位可以从以下几个方面来看，首先，上证180指数的成份股是由在上证所上市的公司中那些流动性、规模都靠前的公司组成，代表了上海证券交易所上市公司的总体特征；第二，从选样的方法上看，上证180指数将行业代表性作为选样指标之一，它是沪深两市所有指数中唯一一个考虑行业配置的指数。第三，指数公司目前在上证180指数的基础上研发系列衍生指数，已经推出上证180金融、上证180基建、上证180资源、上证180交通运输四个主题指数，和上证180成长、上证180价值、上证180相对成长和上证180相对价值四个风格指数。这些指数的推出和产品化，也将更进一步突出180指数的核心地位。
   
上证180：体现经济复苏受益的优势指数
   
2009年以来，深圳市场走势强劲，截至2009年12月7日，深圳成指涨幅高达116.66%，而上证指数涨幅仅为82.99%。万家基金指出，分析其原因，主要在于上证所侧重于国有大中型企业（蓝筹），而深交所则侧重于创投和中小企业(中小板)。在当前实体经济复苏确定性一步步得到印证的背景下，A股市场有望从流动性和预期推动明确转向业绩复苏推动，侧重于蓝筹股的沪市有望在2010年迎来较好表现。
   
万家基金进一步指出，在投资领域，历来有“得大势者得天下”的说法，而目前经济复苏是最大的趋势，作为沪市蓝筹股的摇篮，上证180指数能较好地体现经济复苏收益。据了解，180指数样本股选择的标准是行业内有代表性、有足够的规模、有较好的流动性。随着年末上市公司业绩浪的到来，下一步市场将逐步由中小盘股行情向大盘蓝筹股进行风格转换，作为蓝筹股摇篮的180指数将受益匪浅。上周，代表大盘蓝筹的上证180指数涨幅高达7.88%，远超过代表中小盘的中证700、中证500。
   
中信投建证券的一项研究也表明，从对蓝筹板块的跟踪研究来看，蓝筹板块对经济政策的敏感性较大，对GDP增长水平也具有较高的敏感性。从分析数据来看，金融服务、建筑建材、交运设备、房地产、能源等都是具有较高的GDP弹性。而以上行业亦是180指数几个重要的大类行业，数据显示，截至今年12月3日，180指数各大类行业权重分别为：金融服务48.55%、交通运输6.89%、采掘6.31%、房地产5.29%、有色金属4.65%、公用事业3.87%、黑色金属3.66%、化工3.28%、信息服务2.67%、建筑材料2.66%、其他12.15%。
   
如果说股市是经济的晴雨表，而上证180指数是上海证券市场的代表，那么180指数的行业权重正反映了目前中国经济发展的特征，在中国经济复苏的大趋势下，上证180指数也成为体现经济复苏收益的优势指数之一。
   
万家180指数基金：国内首只完全复制的指数基金
   
2002年7月1日，上海证券交易所正式发布上证180指数。该指数是按照规模、流动性标准，在兼顾行业代表性的基础上，根据客观的数据排名和透明的挑选程序，选择最具代表性的180只股票形成样本，以反映上海市场的整体概貌和运行状况。这也是中国第一只投资性指数。其后的2003年3月17日，国内第一只全复制指数基金——天同180指数基金（即万家180指数基金）成立，指数的投资性功能第一次得以成功实践。
   
据刘忠介绍，指数主要有两大功能，一是标尺性功能：作为市场的标尺（Benchmark），反映市场的整体变化；二是投资性功能：作为投资依据和投资产品开发的基础。而随着中国证券市场的发展，以及对指数功能认识的不断深入，中国指数发展历程也经历了标尺型指数、投资性指数、指数专业化三个阶段。
   
“万家上证180指数基金开创了全复制被动投资的先河，指数化投资开始起步。”刘忠说。2009年指数的投资性得以较好体现，指数基金也迎来了快速发展的一年。据统计，今年新发行募资过100亿元的共有5只基金，其中前三名都是指数基金。万家180指数基金也受到广大投资者的青睐，截至3季度末，该基金2009年以来规模增长130%。与此同时，该基金也为投资者取得良好收益，截至今年12月4日，该基金投资收益高达87.95%。
   
业内人士指出，对于普通投资者而言，由于关注股市时间较少，在专业知识和技能方面较专业投资者有所缺乏，对于这类投资者来，若想长期投资，则可关注那些市场整体特征显著的指数基金，比如跟踪上证180的指数基金。
   
此外，从180指数的衍生指数来看，那些衍生的主题指数和风格指数都是代表了180指数的某个局部特征，而180指数则集中这些局部特征于一身，跟踪上证180指数的基金产品相应也会更加稳健一些。 

来源：新民晚报