市场风格“小切大” 万家上证180指数基金获益

受益于权益市场的强势表现和风格变化，赚钱效应已经悄然从小盘股切换到大盘股，上证180、上证50等指数基金的投资者率先获益。以万家上证180为例，根据银河证券截至7月25日数据，该基金最近一周涨幅4.35%，最近一月涨幅7.14%。

昨日，上证综指收盘涨幅达2.41%，成交量明显放大。其中，上证180指数昨日收报5100.24，涨幅达到2.95%。估值低、分红高、沪港通直接受益、契合当前市场风格等特征，使万家180基金的投资价值显现。

上证180指数覆盖了上海A股市场超过70%的总市值和超过60%的自由流通市值。金融地产是上证180指数权重最大的行业，占据其半壁江山。当前，万家上证180基金权重最大的前10只股票以金融行业为主，其中保险1只，银行6只，券商2只，消费1只。

分析人士指出，上证180指数的估值目前正处于历史低位，具备长期投资价值。从政策角度分析，上证180指数是沪市通直接标的，主要成分股相对H股股价折价明显。而从当前市场风格来看，2013年以来大小盘风格指数表现差异历史罕见，近期资金向大盘蓝筹股显著回流。

国家发改委昨日发布通知，决定自9月1日起在保持销售电价总水平不变的情况下，适当降低燃煤发电企业上网电价，腾出的电价空间用于进一步疏导环保电价矛盾。

这份名为《关于疏导环保电价矛盾有关问题的通知》指出，全国燃煤发电企业标杆上网电价平均每千瓦时降低0.93分钱，国家下调这部分电价空间重点用于对脱硝、除尘环保电价矛盾进行疏导。截至目前，全国已累计解决7.1亿千瓦燃煤发电机组脱硝、除尘电价补偿问题，占全部燃煤发电装机容量95%以上。同时，结合电价调整，进一步推进工商用电同价工作，江西、广东两省商业企业每年可分别减轻电费负担13.7亿元和20亿元。

国家发改委表示，近年来，在环保电价政策支持下，燃煤发电企业积极开展脱硝、除尘设施改造。此次电价调整，将有利于环保电价及时结算，支持燃煤发电企业开展脱硝、除尘改造，改善大气质量。

对于煤电联动情况，国家发改委表示，鉴于当前煤价水平较低，煤矿企业大面积亏损，发电企业与煤炭企业切实采取有效措施，将发电用煤价格维持在合理区间，防止出现过度下跌，以促进煤炭、电力行业协调发展。

“国家发改委文件出台时间比预期要晚，电力系统对于电价下调预期已经消化完成了。0.93分钱的下调幅度，对五大发电集团来说，每家大致将损失十几个亿。”一家发电集团的专家告诉记者。

值得注意的是，这次下调上网电价的政策，国家发改委已经明确主要解决环保电价。同样，去年10月国家发改委也对上网电价进行了一次下调，当时下调也是以“鼓励燃煤发电企业进行脱硝、除尘改造”的名义。除云南省和四川省未作调整外，29个省份均下调了上网电价，幅度在每千瓦时0.9分至2.5分。

中投顾问煤炭行业研究员邱希哲认为，此次上网电价下调并非因煤电联动，也折射出煤电联动机制远未到位。根据国家发改委2013年初开始实施的新煤电成本价格联动办法，将煤价变化5%作为电力调价的触发条件，而仅仅在今年上半年国内动力煤价格已经跌去近9%。