万家恒利A今年以来涨幅超6%

年初以来，债券市场的走势超出预期。而在各类债基品种中，纯债型基金又以风险等级偏低、整体业绩稳定的优势脱颖而出。以万家基金旗下的纯债基金万家恒利为例，根据银河证券截至6月25日数据，万家恒利A今年以来的净值增长率为6.06%，而全市场参与统计的460只债基同期平均净值增长率为5.09%。

纯债型基金是所有债基中风险等级偏低的一个品种，只可以投资于债券类资产，包括利率债、信用债等，不可以投资二级可转债和一、二级市场股票。所以相比于其它类型的债基，纯债型基金的净值波动较小。万家基金固定收益团队认为，要想成为中长期资金保值增值的配置品种，固定收益产品除了要以追求绝对收益为目标外，其波动性也要符合债券本身的特性，基金净值尽可能维持稳定。

第二批10只新股从今日起连续两天集中申购。值得注意的是，相比6月份新股齐受机构追捧的情况，本轮打新机构投资者有所侧重，6只已公布发行公告的新股有效申购倍数出现分化，这意味着网下配售的中签率很可能较6月份有所提高。

有机构人士指出，全额缴款已让机构在上次申购中吃了苦头，本轮打新策略将相应调整，加之申购时间密集，单一股票网下配售机构申购热情及申报量下降几成必然，但也会出现扎堆热门股的情况。

从本次国债逆回购收益率仅小幅上扬以及昨日大盘逆势走高情况看，本轮新股冻结资金的情况将有所好转。

根据发行公告，入围机构可按报价时提交的可申购数量参与网下申购，但必须在今日15点前按确定的发行价格与申购数量全额缴纳申购款。证券时报记者统计，除去延期发行的长白山，根据其他5只新股公布的网下有效认购数量，机构合计需筹集的资金额超过1300亿元，而此前国泰君安曾预计今日新股需筹集资金3467亿元。

“虽然新股发行价能够根据招股说明书计算出来，但机构打新开始有所侧重了，毕竟中签率奇低让借钱打新的机构们有‘大炮打蚊子’之感。”一家基金公司专门负责打新的负责人表示，集中火力打3～4只新股以提高中签率，起码不会出现借资金手忙脚乱的情况。据统计，上批新股网下中签率不到1%。

“但也不排除有投资者因网下中签率太低，转移到网上申购的情况。”上述负责人指出，本轮打新更看重新股的业绩、行业发展属性以及流通盘大小。“我们更感兴趣的是将发布发行公告的几家企业，本轮新股上市最受关注的是艾比森、国祯环保，预计这两家的中签率可能偏低。”

伴随机构入围数量的下降，询价机构在网下新股的有效认购倍数整体走低。根据发行公告统计，康尼机电、川仪股份、台城制药、天华超净、中材节能对应的网下有效申购倍数分别为125.01倍、88.79倍、164.33倍、28.69倍、105.09倍，相比此前新股网下部分的有效申购倍数大幅缩水。6月份新股网下认购倍数多数在150倍以上。