1、cpo还能买吗 接下来经理怎么看？

答：CPO 技术具有低功耗与成本优势，还能减少链路波动，提升 GPU 集群稳定性。英伟达、博通都在 CPO 领域加速推进，预计CPO 产业链生态将日益成熟。因此虽然当前产业规模仍较小，但长期来看或为数据中心光电转换模块的终局结构，远期渗透空间广阔。当前国内供应商在 CPO 链中参与的环节，仍集中在产业链上游，且在全球都布局了产能，将是这一产业的受益者。

2、军工反复活跃的原因是什么？

答：军工行业的基本面进入景气周期，当前是"机械化+信息化"建设冲刺期，后续将切入以六代装备为代表的"智能化+无人化"下一个军队建设周期，十五五规划预期打开了军工空间上限，开启新一轮订单周期。其次，地缘政治变化导致全球军贸需求扩大，实战已证明我国装备的性能，军贸出口有望提速，造就中国军贸未来大格局。

在十四五冲刺、建军百年目标、自主可控、军贸快速发展等多重催化下，内需外需均增长幅度巨大，主题型机会有望层出不穷。9月3日阅兵将展示空中梯队，还将安排无人智能等新型作战力量参阅，这对军工投资机会带来催化。预计未来市场不断认可军工上升期，从而不断提升行业整体估值。

3、银行连续大涨，回调结束？现在适合上车吗

答：在审慎的经济预期下，投资者更加重视风险和分红，银行股的股息率较高，吸引了资金的流入。险资、被动资金、产业资本、公私募持续增持，为板块带来了增量资金。其中，利率下行的“资产荒”背景叠加政策号召中长期资金入市，险资持续加大对银行股的配置。此外，基金对于处于欠配状态的银行股配置需求系统性提升。配置型资金的配置空间仍显著，预计板块绝对收益行情继续演绎。

4、美国关税连续调整，中国是赢家还是输家？

日内瓦经贸高层会谈，关税摩擦暂时画了个休止符。当前中国的出口结构性调整，更加多元化，减少了对单一市场的依赖。中国在全球供应链里，占据了举足轻重的地位，国外市场也离不开中国供应链，因此中国有很大的话语权，具备了精准反制的能力。此外，中国推动统一大市场和科技自主创新，增强了内生动力。中国的一场“防守反击”，打开了全球贸易新棋局。

5、债券恢复征税是啥意思？影响大吗？

调整增值税政策，既考虑了财政可持续性，又兼顾了宏观经济调控的需要，可能影响配置盘投资偏好的变化。商业银行发行金融债的利率有所上行，且商业银行是政府债的主要买家，其新增购买的政府债需缴纳增值税，因此对银行盈利可能有影响，对于个人投资者而言则几乎没有影响。总体来看，此次调整有利于更好发挥国债收益率曲线的定价基准作用，促进债市和金融市场持续健康发展。

风险提示：证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。