连线用户： 刘一颗

兼职送外卖的女白领

账户金额：10万左右

关注稳健类资产的投资

今天，做客“达叔基诊室”的用户是兼职送外卖的95后女白领“一颗”。

她曾因为工作压力太大，选择兼职送外卖；

她说：送外卖的工资是以时间计量的，这促使她养成了记账的习惯；

她在经历亏损后，目前重点想了解2个问题：

（1）如何买到一只“对”的基金？

（2）短债基金的持基技巧是什么？

以下为达叔和一颗精彩问答的干货整理，一起来看看吧。

95后白领“一颗”，为何选择送外卖？

主持人：大家下午好，欢迎来到万家基金直播间，今天连线的基民拥有比较特别的经历，她是一位从事广告行业的白领，除了做自己的本职工作之外还曾经兼职去送过外卖。先欢迎她来和大家打个招呼吧。

一颗：大家好，我是一颗，是一名广告行业从业者，在平时空闲的时间里，我会去送外卖。

主持人：你好，一颗。有一点我比较好奇，你是从事广告行业的，为什么会想到去送外卖呢？

一颗：其实是因为在去年4月的时候，工作需要我绞尽脑汁地想很多方案。巨大的工作压力以及长时间的加班让我产生了特别多的焦虑情绪，导致晚上一直失眠。我又不想呆在很沉闷的家里，所以就去送外卖了。一开始只是觉得在外面每天可以看到各种不同的人和事情。后来我觉得送外卖的那段时间我的金钱观发生了很大的改变，因为送外卖的工资是以时间计量的，这促使我养成了记账的习惯。

主持人：确实，我们现在最常用的就是电子支付，我觉得记账的习惯能提升我们对钱的敏感性。

达叔：我了解到你在送外卖之前已经买过基金了，你刚刚有提到送外卖改变了你的金钱观，那么你觉得送外卖这个事对你整个投资的心态有什么影响吗？

一颗：我觉得影响还挺大的。其实我在刚毕业两三年的时候就跟着身边的朋友开始买基金了，当时就是自己一通乱买，平台推荐什么买什么，然后就亏了挺多的，去年最多的时候亏了有一万多，但我就当是交学费了，至少知道了购买的基金是有风险的。后来，我就开始看比较稳健的基金了。最多的时候我在基金里边存了大概有 10 万，还攒出了旅游资金，我觉得养成这种存钱的习惯，其实还挺好的。

如何买到一只“对”的基金？

达叔：10万元投资基金已经属于比较大的数额了，你具体配置的都是什么基金呢？

一颗：我不是用10万元购买一只基金，最多是一两万元购买一只基金，别的可能就放几千元。我觉得我现在在基金购买方面还处于一个比较小白的状态，我想知道怎么系统地去了解一只基金？

达叔：其实我们的连线也做挺长时间了，之前类似的问题也挺多的，可能大家当时买基金的时候并没有非常明确的出发点或者逻辑，不知道为什么去买这只基金，然后大家可能买在一个相对比较高的位置上，甚至现在还有一些亏损。其实也有很多朋友会问，之前亏过钱的基金后面还能不能买？或者说后面能不能把亏损给弥补回来？我觉得这些都是有一些共通性的问题。

首先，大家还是要选比较看好的方向，也就是选一个从长期来看整体是向上的产业或者方向。刚开始不用给自己限定心理账户，不要有“过去我亏过钱，那我就一定要在这个地方赚回来”的复仇心理，因为买基金这种投资行为本身是比较理性的事情。但我们确实需要仔细地分析之前为什么会亏钱。

如果我们看一个行业或者一个具体的公司发展，它的中枢可能是一条比较平缓向上的过程，具体表现在它的股价上可能是会有上下波动的，它有时会超出这个中枢，有的时候会低于中枢。如果我们买在了相对高于它中枢的位置，那后面可能会往下调回来，这个过程我们叫均值回归，其实在大部分的行业中都能看到这样的现象。

所以在这个波动当中，我们要尽可能买在相对低一点的位置。如果在一个高点向下均值回归的过程当中去买，可能就是很多朋友之前亏钱的一个很大的原因。还有比较重要的一点是，我们所买的方向希望是向上的，至少是一个平的，尽量不要去买向下的。如果中枢是整个往下走，虽然会有均值回归的机会，但是拉长看其实整体还是往下走的过程，亏钱的概率是比较大的。

比如说医药，我们是可以对这个行业整体去做一个大的判断的。在人口老龄化的过程中，行业整体的需求是存在的，甚至可能随着老龄化的推进加深，未来的需求还越来越多。如果是这样，那我们还是可以判断这个行业大致是往上走的，因此，去做一个长期的投资问题就不大。对我们来说，只是需要把握好，尽可能在比较低的位置进入，不要在那些很高的、有泡沫化的位置进入。

当下，短债基金还能持有吗？

一颗：关于均值、高点和低点的判断确实是比较缺乏的。还想请问达叔，在购买短债基金的时候有什么需要注意的，哪个时间购买比较合适？

达叔：可能最近关注短债基金的朋友比较多，因为它是一类相对比较安全的资产。我们如果给所有基金的风险去排序，可能最低的就是货币基金，风险稍微高一点的就是短债基金。短债基金和我们其他的一些中长期的、普通的纯债型基金比起来，期限会短一些，整体的波动也会小一些，总体是一类相对比较安全的资产。

其实我们现在对整个债券的判断相对可以谨慎一点，因为债券这类资产和整体宏观经济的关系是一个反向的。也就是说经济整体比较好的时候，债券一般表现会比较弱一些，但经济相对比较弱的时候，债券一般会表现好一点。

大家可以看到，今年从年初到现在，债券基金整体表现都是比较好的。虽然我们的经济在一个弱复苏的状态中，但最近整体经济发生了一些变化，在政策层面出了很多比较强力的政策。根据实际的经济数据来看，从7、8月我们已经逐步能看到一些经济指标开始出现好转。所以，在经济发生边际变化的时候，债券市场对经济变化的敏感性还是比较强的。如果说我们看到经济已有一些好转，或者我们对未来经济的预期正在转好的话，可能购买债券就要相对谨慎一点。

其中，我们所说的长端利率，它可能对经济反应的敏感度更高一些，波动也会更大。而短端，也就是我们所说的短债相对来说会稳定一点，波动不会有那么大。所以，在债券整体相对谨慎一点的情况下，短端其实相对安全性还是更高一些。如果一些短债的相对票息还不错，那在现在这个位置上，它作为一个安全类资产还是可以去做一些配置的。

需要关注点是在选短债基金的时候，大家可以看一下过去历史上这只基金在债券相对跌幅比较大的时候，它的跌幅是多少，如果说它的亏损幅度相对较小，那就说明它的风险控制和回撤控制意识是比较好的，大家选这样的短债基金可能更合适一些。

一颗：好的好的，谢谢达叔。

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