万家基金投资研究部总监莫海波近日向《证券日报》记者表述了其对近日市场的观点。

    周一万科复牌，短期压制A股市场的不确定因素业已出清。沪指放量冲破3000点大关，投资者情绪较之前有明显修复。截止周二，两融余额接近8600亿元。另外上周市场单日平均成交金额为5971亿元，周换手率5.09%。这一系列市场数据均较之前几周有显著地增加。行业指数表现上，刨除带有周期性涨价逻辑的有色以及农林牧渔之外，国防军工、建筑装饰、钢铁煤炭近期带动大盘突破前期平台。在目前资金充足的情况下，市场思涨，做多情绪会抬高滞涨行业的底部估值。

    目前市场依旧处于震荡行情，投资者顺势参与做多，但也应该注意仓位的控制；此外对于反弹趋势的判断更应该关注其背后的逻辑。回顾本次指数的突破，资金更多是集中于相对低估滞涨的板块，例如军工、传媒以及大建筑。另外有色金属行业内部也有所分化，黄金、稀土以及钴锂显现疲态。由于金银比处于历史高位，投资者更多倾向于白银和基本面相对较好的锌。

    近期A股市场催化事件较多，例如军工、海绵城市、航运等短期均有明显的相对收益，有利于做多情绪凝聚。我们认为长期逻辑驱动集中于国企、供给侧改革以及明确业绩支撑。在目前下游需求难以放大的情况下，改革有助于过剩行业边际改善。另外通常二季度属于需求淡季，大宗商品会在三、四季度终端市场的带动下，再次出现涨价行情。行业配置上，我们会适时加大对高景气周期行业的配置（包括：新能源汽车、高端制造、电子、农业、白酒及部分化工品等）。同时我们认为传统高Beta板块也会在风险偏好回升的过程中有较好的表现。