投研观点|20160728
2016-07-28 | 投研观点 | 权益投资
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万家基金投资研究部总监 莫海波

 

        昨天大盘下跌1.91%,报收2992.00。近期监管层对于市场投机行为的抑制以及银行理财监管新规成为今天市场下跌的诱因。此次反弹行情,公募基金参与仓位普遍偏高。因此存量资金博弈行情下,板块轮动加快。
        理财资金监管对于整个A股市场是短空长多,监管层还是以维稳思想为主,避免相关风险进一步扩大,短期影响风险偏好。市场风格逐步发生变化,午后上海、深圳国企改革强势拉升,全天建筑、航运板块涨幅排名相对靠前。题材股经过炒作之后估值偏高,资金逐步在往低估值蓝筹倾斜。昨天央企改革指导意见出台,明确相关上中下产业链进行重组,提升市场集中度,推动质量品牌的提升。另外习近平主席提到供需两端同时发力以应对经济压力下行。积极财政政策和稳健的货币政策也明确了下半年资金脱虚向实的趋势,基建以及国企改革或成为下半年提升市场风险偏好的驱动因素。

        当前国内政策温和、海外市场宽松预期再起,都会影响股指发力突破,目前短期调整难改中期向上的行情。在无风险利率不断降低的环境下,业绩表现突出成为行业配置选择的主要标准。



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