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投资长跑赛好心态第一
时间:2013-09-22     来源:中国证券报

要获得长期优秀的投资业绩,除需掌握正确的投资理念和投资方法以及保持积极勤奋的工作态度外,还有一个不容忽视的关键因素,就是始终保持良好的投资心态。这是因为在足够长的投资期限内,投资者会遭遇各种不同的政治环境、经济周期、财政货币政策、投资主题、风险偏好等,也要面对各种意想不到的风险因素,任何人都不可能在足够长的投资期限内一帆风顺。即使如巴菲特那样伟大的投资者,在其投资生涯中也曾有九个年度跑输市场。因此,要想在这个长跑比赛中笑到最后,坚持“胜不骄败不馁”的精神,在顺境中居安思危,在逆境中保持积极乐观的心态是非常重要的。

  然而,在投资中保持良好心态是件知易行难的事。根据我们在实践过程中总结的一些经验教训,以及参考国际投资大师们的教导,我们有如下心得和投资者分享:

  首先,坚持正确的长期投资理念,不要对短期的投资业绩过于看重。短期市场运行受到各种因素的干扰,股价走势反过来又会强化投资者的某种判断(这种判断有可能是非理性的,如美国网络股泡沫期间投资者对相关概念股的追捧),过于注重短期会使投资者难以坚持自我,容易迷失在过度乐观或悲观的市场气氛中,而忽视了真正决定股票价值的长期基本面因素,心态也往往随着股价和净值的涨跌不断起伏。在心态起伏、情绪波动状态下作出的投资决策往往仓促,站在较长时间的角度看,这种决策犯错的概率比较大。因此,在投资过程中始终坚持长期投资致胜的理念,就比较容易控制好心态,减少犯错的概率。

  其次,拓宽视野,不断提高自己的学习能力和判断力,通过组合投资而非赌博式的押注来获取长期超额回报。相对而言,通过不断提高和丰富个人的知识面,降低对某一类行业或股票的依赖性,积小胜为大胜,通过组合投资来获取长期超额收益,更容易降低业绩大幅波动的风险,并保持较好的投资心态。

  再次,时刻做好防范重大风险的思想准备盲目自信是投资的大敌,会导致决策时丧失客观性并忽视潜在的风险因素。但投资者往往容易对自己的投资能力过度自信,总是认为自己的判断是对的,能够取得比其他人更好的投资业绩,这一点在国内证券市场更加明显。因此投资者要对市场始终心怀敬畏之情,把控制风险放在非常重要的位置,即使在把握很大的情况下也不要把杠杆加得过大导致风险超出可控范围。

  另外,保持足够的耐心,不要草率决策。我们发现,对于某些自己研究和理解不够深入,或者股价并未达到自己期望的价格,仅仅是出于配置需要而做出的决策,最终失误的概率比平常要大得多。因此,在投资过程中一定要培养好保持充分的耐心,等待好公司出现好价格的买入机会,比仓促出手买错股票效果好得多,卖出股票时也是一样。

  最后,保持勤奋的工作态度,保持学习的激情。这样可以避免思维僵化,失去客观性,并不断提高自己。即使是巴菲特和芒格这样伟大的投资者,也是在不断学习中进步的,而只有不断地学习和提高自己,才能在复杂和纷扰的投资环境中看清方向,坚持自我,最终走向成功。